Străpungeri după blocajul fundingului pe Hyperliquid: HBAR, FIL și RENDER long/short

Ipoteza

Testează dacă poziționarea perpetuă unilaterală, persistent costisitoare, care nu mai poate prelungi mișcarea prețului, se retrage după ce prețul se mișcă împotriva părții care plătește funding. Tranzacționează trei contracte perpetue Hyperliquid independente, folosind bare de 12-HOUR OHLCV și funding orar decontat. Aceasta este o ipoteză privind poziționarea direcțională, nu carry din funding. Ordinele la piață se execută la închiderea barei de semnal finalizate, folosind explicit echivalentul pentru piețele continue din registru al execuției la deschiderea barei următoare. Ordinele stop-market de protecție se declanșează intrabar prin mecanismul de potrivire al platformei. Folosește istoricul real suprapus al barelor și fundingului pentru fiecare instrument. Se estimează 10–25 episoade eligibile per instrument-an; estimarea nu a fost măsurată. Nu s-a rulat niciun test preliminar de performanță.

Expunerea long-only este 77%, față de plafonul de 55%, ceea ce face din direcție abaterea cea mai mare față de cotă. Acest panel simetric adaugă și expunere subreprezentată pe Hyperliquid și pe mai multe instrumente. Harta concentrării este goală; instantaneul disponibil arată doar rulările pe simbolul principal 3 HBAR, 4 FIL și 1 RENDER. Căutările privind lucrări anterioare nu au găsit ipoteza de blocaj/absorbție a fundingului pentru aceste instrumente. Spre deosebire de strategiile abandonate bazate pe schimbarea semnului fundingului, acesta trebuie să rămână unilateral la intrare, iar prețul trebuie să stagneze înainte de a străpunge intervalul împotriva părții care plătește. Spre deosebire de capcana fundingului confirmată de piața spot NEAR, acest design nu cere nici confirmare spot, nici o mișcare opusă de mai multe zile deja formată.

Respinge avansarea acestei variante de bază, măsurate pe trei instrumente: randamentul net mediu pe tranzacție este -0.3438%, față de referința +0.15% pentru revizuirea Hyperliquid, cu pierderi în HBAR și RENDER. PnL-ul realizat agregat este pozitiv deoarece câștigurile mai mari din FIL depășesc aceste pierderi; nu s-a demonstrat că rezultatul agregat are o valoare așteptată negativă. Randamentul economic slab al tranzacțiilor tipice și concentrarea câștigurilor nu justifică optimizarea acestei variante de bază fără o ipoteză concretă de îmbunătățire. Acest verdict nu demonstrează că străpungerile după blocajul cauzat de aglomerarea pe funding nu au, în general, un avantaj.

Implementare

Trei componente independente de tranzacționare, pe 12 ore, pentru strategia de blocaj și străpungere în condiții de funding aglomerat pe Hyperliquid. Fundingul pozitiv persistent, urmat de un interval de preț blocat și de o închidere sub acesta, declanșează o poziție short; străpungerea simetrică în sus, cu funding negativ, declanșează o poziție long. Ordinele la piață se execută la închiderea barei semnalului, echivalentul pe piață continuă, conform registrului, al execuției la deschiderea barei următoare. Fiecare intrare primește un stop de protecție intrabar de 6% și se închide după hold_bars bare complete ale instrumentului respectiv.

Operaționalizează stagnarea ca intervalul maxim-minim anterior stall_bars <= stall_atr_mult ori media mobilă simplă anterioară a intervalului real 14-bar; străpungerea este o închidere dincolo de acel interval anterior. Costul zilnic al finanțării este 24 ori rata orară medie decontată pe funding_days, cu acoperire de 90% intervale orare, pondere de 75% a semnului părții plătitoare, ultima rată încă pe acea parte și vechime de cel mult două ore. Fără alternativă de finanțare bazată doar pe preț și fără contaminarea semnalului între componente. Folosește fiecare componentă numai acolo unde istoricul propriu al barelor și finanțării se suprapune. Dimensionează poziția la riscul de capital propriu de 0.5% la stopul de 6%, cu plafon de expunere pe componentă de 10%, expunere brută de 30% și volum al barei de semnal de 0.1%. Contoarele de deținere sunt atribute scalare per componentă, păstrate la repornire. Reperele folosesc centrele domeniilor parametrilor înregistrați; toate valorile fixe ale cercetării sunt păstrate. Predicția ratei pe episod rămâne nemăsurată.

Rezultate verificare

Randamentul net mediu pe tranzacție în sandbox este -0.3438%, iar randamentul total este +0.8989%. Înainte de a trage concluzii economice, reconciliază ponderarea după valoarea nominală la intrare, PnL-ul la nivel de componentă, comisioanele și fundingul în registrul istoricului complet. Euristica de implementare bazată pe randamentul agregat nu poate fi interpretată când semnele metricilor se opun; dimensiunea medie raportată a poziției este 2.0322% din capital.

Analiză backtest

Sharpe

0,11

Randament total

0,90%

Drawdown maxim

4,93%

Tranzacții totale

24

Rată de câștig

33,3%

Factor de profit

1,54

PnL-ul tranzacțiilor închise se reconciliază la +$898.88, inclusiv +$66.23 din funding. Randamentul net ponderat cu valoarea nominală la intrare este +1.846%, ceea ce explică randamentul pozitiv al portofoliului în ciuda mediei aritmetice negative a tranzacțiilor. Nu s-a constatat nicio eroare contabilă.

Codul și tiparele tranzacțiilor corespund unor străpungeri în direcții opuse ale intervalului, condiționate de funding, cu dimensionare variabilă, ieșiri temporizate la cinci zile și aproximativ 6% ieșiri prin stop.

Randamentul net mediu pe tranzacție este -0.3438%, sub referința +0.15% pentru revizuirea Hyperliquid. Problema semnelor opuse din QA este reconciliată, dar randamentul economic al tranzacțiilor tipice rămâne slab.

RENDER pierde $838.24, iar HBAR pierde $249.52; FIL câștigă $1,986.65. Un singur câștigător FIL contribuie cu $1,494.01; fără acesta, rezultatul este -$595.13. Asta indică o concentrare, nu o tranzacție nevalidă.

Cele 24 tranzacții reprezintă aproximativ 3.7 per instrument-an, față de estimarea nemăsurată de 10–25. Raritatea, de una singură, nu este motivul respingerii.

Nicio eroare demonstrată de implementare și nicio direcție de ajustare susținută de dovezi nu justifică iterarea. Spațiul de parametri înregistrat rămâne netestat.

Reperul furnizat nu este relevant pentru această carte și nu este folosit drept criteriu de respingere.

Sumar rezultate

O iterație viitoare are nevoie de o ipoteză concretă de îmbunătățire care să abordeze randamentul economic slab al tranzacțiilor tipice și concentrarea câștigurilor, înainte ca optimizarea să fie justificată.

Revizuirea backtestului a abandonat varianta de bază deoarece randamentul net mediu pe tranzacție a scăzut sub referința +0.15%, HBAR și RENDER au pierdut bani, iar câștigurile s-au concentrat în FIL, fără o ipoteză concretă de îmbunătățire. Nu s-a ajuns la optimizare, analiza post-optimizare sau revizuirea riscului.

A tranzacționat long și short contracte perpetue Hyperliquid HBAR, FIL și RENDER când intervalele de preț pe 12 ore au rupt în direcția nefavorabilă poziționării care plătea funding în mod persistent.

Pe parcursul a 790 zile, backtestul a produs 24 tranzacții închise, un randament total de 0.8989%, un Sharpe de 0.1086 și un drawdown maxim de 4.9303%. PnL-ul net realizat a fost +$898.88, dar randamentul net mediu pe tranzacție a fost -0.3438%; excluzând cel mai mare câștig de FIL, rezultatul a rămas -$595.13.