Strategii

Revenirea rezidualului Kalman cu factori condiționali pentru acțiuni financiare US, cu hedge beta de SPY

Rezultat: Abandonată

FinancialsConditionalFactorKalman

Sumar rezultate

FinancialsConditionalFactorKalman a testat o adaptare bazată doar pe prețuri a revenirii rezidualului pe unsprezece acțiuni financiare, cu hedge beta de SPY. După o iterație, a produs 2,239 poziții închise, randament total net de -11.5729% și Sharpe de -0.0724, iar auditurile datelor de intrare și contabilizarea costurilor au trecut. Revizuirea backtestului a abandonat-o din cauza expectancy-ului negativ, înainte de optimizare. Verdictul privește această operaționalizare; nicio căutare sistematică nu a stabilit că toate regiunile de parametri sau strategia publicată inițial erau neprofitabile.

Raportul strategiei

Ipoteza

Derivat de Research Lead din Spears, Zohren și Roberts: testarea revenirii la medie a rezidualului cu factori condiționali pe un panel financiar US de unsprezece acțiuni, folosind bare zilnice. Aceasta este o operaționalizare bazată doar pe prețuri, nu o reproducere a universului istoric top-2000 CRSP/IBES cu cinci factori din lucrare. Păstrați modelul Kalman liniar cu tranziție identitate, rezidualul randamentului filtrat cumulativ, intrările asimetrice, ieșirile la traversarea zero și hedge-ul beta zilnic. Alegerile Research Lead sunt panelul financiar fix, un intercept plus expuneri beta/varianță reziduală/momentum derivate din preț, normalizare cauzală și dimensionare plafonată relativ la capital. Omiteți dimensiunea și valoarea, în loc să fabricați date fundamentale. Folosiți randamente ajustate la split; dividendele și venitul fără risc din numerar nu sunt sintetizate. Deciziile se execută la deschiderea următoarei sesiuni, înlocuind execuția la aceeași închidere, nejustificată în lucrare. Performanța sursei rămâne neverificată. Repere: beta_bars=504, momentum_bars=252, momentum_skip_bars=21, covariance_bars=20, spread_bars=5, zscore_bars=252, long_entry_z=1.5, short_entry_z=2.0. Ruta de risc (b): ieșiri pe semnal/la sfârșit de an cu dimensionare plafonată, fără adăugarea unui stop. Fiecare poziție nouă pe acțiuni vizează 5% din capitalul curent MTM. Estimați 5–20 tranzacții dus-întors per acțiune-an, aproximativ 55–220 pentru panel; aceasta nu este o cerință de selecție.

Păstrați subiectul equity al variantei inițiale, fără a-l înlocui cu crypto. Propunerea abordează lacunele privind instrumentele multiple și pozițiile long/short, evitând contractele futures Binance supra-reprezentate. Concentrarea corpusului este nulă, deci ponderea recentă a instrumentelor nu poate fi dedusă. Căutarea în snapshot a găsit modele Kalman pereche înrudite, dar niciun experiment finalizat corespunzător cu factori condiționali. Estimarea transversală comună a primelor latente distinge acest mecanism de modelele spread cu două acțiuni care au eșuat; această distincție nu este o dovadă de performanță. KF și UKF sunt variante ale aceluiași mecanism, deci este propusă o singură ipoteză.

negative_expectancy: Respingeți această operaționalizare a Research Lead pentru panelul financiar, bazată doar pe prețuri, nu strategia originală a lui Spears, Zohren și Roberts. Pentru 2,239 poziții închise în perioada 2004–2026, randamentul mediu net per tranzacție este -0.09234%, față de pragul de revizuire USEQ +0.05%, PF este 0.9594, iar randamentul total este -11.5729%. Îngrijorarea lui QA se confirmă. Pierderile pozițiilor short pe acțiuni depășesc profiturile pozițiilor long înainte de costurile de împrumut și execuție înregistrate separat; hedge-ul nu salvează rezultatul. Nu s-a demonstrat niciun defect de implementare sau nicio îmbunătățire specifică susținută de dovezi care să justifice optimizarea. Nu a fost efectuată nicio căutare sistematică, deci acest verdict nu afirmă că toate regiunile de parametri sunt neprofitabile.

Implementare

Revenire zilnică a rezidualului Kalman cu factori condiționali pe unsprezece acțiuni financiare, intrări asimetrice, ieșiri la traversarea zero și hedge beta net zilnic de SPY. Acțiunile noi vizează 5% din capitalul curent MTM; expunerea brută este plafonată la 100% și SPY la 45%. Ordinele se execută la deschiderea următoarei sesiuni. Ieșirile de la sfârșitul anului, trimise la închiderea penultimei sesiuni, se execută la deschiderea ultimei sesiuni. Fără stop, sinteză a dividendelor sau a venitului din numerar.

Implementează filtrarea liniară cu tranziție identitate a primelor factoriale transversale comune, cu intercept și beta retrospectivă SPY normalizată cauzal transversal, varianța reziduală a pieței și momentum compus omis. Convențiile statistice nespecificate sunt explicite: covarianțe de eșantion; covarianța procesului derivată din variațiile retrospective ale primelor estimate; covarianța observațiilor derivată din inovațiile retrospective de predicție; regularizare cu prag minim al valorilor proprii ale varianței; rezidualul filtrat este randamentul observat minus randamentul ajustat posterior; spread-ul este incrementul spread_bars al sumei sale cumulative; scorurile z folosesc spread-urile completate anterior din zscore_bars. Expunerile se încheie la t-1. Fiecare bară din panel trebuie să corespundă exact timestampului închiderii primare. Bufferele mobile se reconstruiesc în timpul reluării, iar starea posterioară a modelului și starea cumulativă pe regim persistă ca atribute scalare. Hedge-ul folosește deținerile proiectate de acțiuni după deciziile curente și capacitatea brută rămasă, cu inversări nete într-un singur ordin. Aplicarea plafonului brut reduce cantitățile de acțiuni doar când este necesar. Performanța sursei rămâne neverificată; aceasta este operaționalizarea specificată, bazată doar pe prețuri.

Rezultate verificare

Fereastra smoke raportează randament total -2.392%, randament mediu net per tranzacție -0.486% și PF 0.871 pentru 156 poziții închise. Rata de câștig pe partea short este 36.99%, iar regimul de stres înregistrează o pierdere de 4.18%. Verificați atribuirea completă pe istoric între acțiuni și SPY, precum și între long și short, înainte de concluzii privind avantajul rezidualului; aceste rezultate smoke nu dovedesc o eroare de corectitudine.

Analiză backtest

Sharpe: -0,07
Randament total: -11,57%
Drawdown maxim: 23,30%
Tranzacții totale: 2239
Rată de câștig: 49,8%
Factor de profit: 0,96

Strategia funcționează pe 2,239 poziții închise. Intrările eșantionate pe acțiuni folosesc aproximativ 5% din capital; codul implementează intrări la revenirea rezidualului, ieșiri la traversarea zero și un hedge beta de SPY. Auditurile datelor de intrare și contabilizarea costurilor au trecut.

Îngrijorarea economică a QA se confirmă: randamentul mediu net per tranzacție -0.09234% față de pragul de revizuire USEQ +0.05%, PF 0.9594, Sharpe -0.0724 și randament total -11.5729%.

PnL-ul înregistrat al pozițiilor long pe acțiuni este +$13,382.74, față de PnL-ul pozițiilor short pe acțiuni de -$24,344.37. PnL-ul hedge-ului SPY totalizează -$569.26. Aceste cifre preced costurile de împrumut și impact înregistrate separat.

Prognoza principală IC este -0.0463 (t=-1.56), fără dovezi de informație pozitivă. Aceasta nu demonstrează eșecul tuturor semnalelor panelului sau al tuturor alegerilor de parametri.

Drawdown-ul este 23.303% față de limita declarată de 15%, dar nu reprezintă motivul abandonării. Benchmark_meaningful este fals.

Sumar rezultate

O iterație viitoare ar trebui să stabilească dovezi pentru avantajul pozițiilor short înainte de ajustarea acestui model, ale cărui pierderi short au depășit profiturile long.

Revizuirea backtestului a abandonat-o din cauza expectancy-ului negativ: pierderile din pozițiile short pe acțiuni au depășit profiturile din pozițiile long, iar hedgingul nu a salvat performanța. Optimizarea și revizuirile ulterioare ale analiștilor și ale riscului nu au fost efectuate.

A testat revenirea la media reziduurilor cu factori condiționali Kalman, doar pe baza prețurilor, pentru unsprezece acțiuni financiare US, cu hedge beta zilnic de SPY.

Pentru 2,239 poziții închise în perioada 2004–2026, randamentul total net a fost -11.5729%, Sharpe a fost -0.0724, iar drawdown-ul maxim a fost 23.303%. Randamentul mediu net per tranzacție a fost -0.09234%, sub pragul de revizuire USEQ +0.05%, cu factor de profit 0.9594.

Analiză

Despre arbitrajul statistic într-un model factorial condițional al randamentelor acțiunilor

Stratmill este un instrument de cercetare și paper-trading, nu consultanță financiară sau broker. Rezultatele de backtest și paper trading sunt ipotetice. Tranzacționarea implică riscul de pierdere.