قفزات العملات المشفرة عالية التردد وأثرها في العوائد اليومية

الملخص

تبحث هذه الدراسة فيما إذا كانت القفزات في أسعار الأصول الرقمية عالية التردد تساعد على تفسير العوائد عبر أسواق العملات المشفرة. وتركز على القفزات المتجمعة حول أحداث سوقية استثنائية، وتتناول صلة توقيتها بأنماط متكررة في التقلب وحجم التداول. ويستند التحليل إلى أدلة سابقة بشأن بيتكوين والانتباه، مع توسيع السؤال ليشمل أصولًا رقمية أخرى.

تشير نتائج الانحدار إلى أن القفزات خلال اليوم تؤثر تأثيرًا مهمًا في عوائد نهاية اليوم، من حيث الحجم والاتجاه. وقد تفيد النتائج أبحاث تسعير خيارات العملات المشفرة، حيث يمكن لسلوك القفزات أن يؤثر في نمذجة تغيرات الأسعار. ويحذر المستند أيضًا من أن لأسواق العملات المشفرة بنية سوقية مجهرية مميزة، ولذلك قد لا تلتقط طرق الاقتصاد القياسي المطورة لأسواق أخرى سلوكها جيدًا. ولا يقدم تواريخ العينة التفصيلية أو قائمة الأصول أو مواصفات النماذج أو التقديرات، ما يحد من تقييم مدى عمومية النتائج.

الأفكار الرئيسية

• قد تتضمن عوائد العملات المشفرة عالية التردد قفزات تتجمع حول أحداث استثنائية.
• يُذكر أن القفزات خلال اليوم تؤثر في العوائد اليومية من حيث الحجم والاتجاه.
• تربط الدراسة سلوك القفزات بأنماط متكررة في التقلب وحجم التداول.
• قد تتطلب البنية السوقية المجهرية الخاصة بالعملات المشفرة طرقًا متخصصة في الاقتصاد القياسي.
• توفر النتائج مدخلًا محتملًا لأبحاث تسعير خيارات العملات المشفرة.

الوسوم

# Understanding jumps in high frequency digital asset markets


# Understanding jumps in high frequency digital asset markets









While attention is a predictor for digital asset prices, and jumps in Bitcoin prices are well-known, we know little about its alternatives. Studying high frequency crypto data gives us the unique possibility to confirm that cross market digital asset returns are driven by high frequency jumps clustered around black swan events, resembling volatility and trading volume seasonalities. Regressions show that intra-day jumps significantly influence end of day returns in size and direction. This provides fundamental research for crypto option pricing models. However, we need better econometric methods for capturing the specific market microstructure of cryptos. All calculations are reproducible via the quantlet.com technology.

يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0

أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.