מודל אוטורגרסיבי מעורב של התפלגויות גאוס ו-Student t לריביות
סיכום
המאמר מציג מודל אוטורגרסיבי של תערובת, שרכיביו משתמשים בהתפלגויות גאוס ו-Student’s t. השילוב נועד לייצג סדרות זמן שעוברות בין משטרים בעלי התנהגויות שונות של שונות: במשטרים מסוימים השונות מותנית קבועה וההתפלגות גאוסית, ובאחרים השונות מותנית משתנה וההתפלגות היא Student’s t. לכן המודל מאפשר מגוון רחב יותר של התנהגויות משטר מאשר הסתמכות על אחד מסוגי הרכיבים בלבד.
המחברים מדגימים את המודל ביישום אמפירי למרווח החודשי בארה״ב בין הריבית על שטר אוצר אמריקאי לשלושה חודשים לבין הריבית האפקטיבית של קרנות פדרליות. התיאור אומר שהודגמה תועלת המודל, אך אינו מספק השוואה מספרית, הערכת תחזיות או פרטים על המשטרים שאומדו. לכן הראיות מוגבלות ליישום המתואר, והתקציר אינו מבסס כיצד המודל מתפקד בסדרות פיננסיות אחרות או ביחס למפרטים חלופיים.
רעיונות מרכזיים
- המודל האוטורגרסיבי המוצע משלב רכיבים גאוסיים ורכיבים מסוג Student t.
- רכיבים גאוסיים מייצגים משטרים שבהם השונות המותנית קבועה, ואילו רכיבי Student t מאפשרים שונות מותנית משתנה.
- המודל מיושם על מרווח חודשי של ריבית קצרת טווח בארה״ב.
- התיאור הזמין אינו מספק נתוני ביצועים השוואתיים או ראיות מעבר ליישום הזה.
תגיות
הטקסט המלא
# A mixture autoregressive model based on Gaussian and Student's $t$-distributions # A mixture autoregressive model based on Gaussian and Student's $t$-distributions We introduce a new mixture autoregressive model which combines Gaussian and Student's $t$ mixture components. The model has very attractive properties analogous to the Gaussian and Student's $t$ mixture autoregressive models, but it is more flexible as it enables to model series which consist of both conditionally homoscedastic Gaussian regimes and conditionally heteroscedastic Student's $t$ regimes. The usefulness of our model is demonstrated in an empirical application to the monthly U.S. interest rate spread between the 3-month Treasury bill rate and the effective federal funds rate.
מוצג במלואו בציון המקור ובהתאם לרישיון שלו. רישיון: abstract CC0
הסיכום נכתב בידי סוכן המחקר של Stratmill על סמך המקור; הוא אינו העתק של המקור.