תמחור אופציות Bitcoin עם קשב שוק מושהה

מאמר arXiv papers · מחבר: Alvaro Guinea Julia et al.

סיכום

המסמך מציג מודל תמחור של Bitcoin שבו קשב השוק משפיע על תנודתיות התשואה לאחר השהיה. הקשב מיוצג באמצעות תהליך Cox-Ingersoll-Ross החוזר לממוצע, והמודל המתקבל הוא אפיני וניתן לטיפול מתמטי. המחברים גוזרים פונקציות אופייניות מותנות בצורה סגורה עבור סינוני מידע רגילים ומושהים, התומכות בנוסחאות תמחור סגורות למחצה לאופציות רכש ומכר אירופיות.

העבודה מספקת גם הליך אמידה של נראות מרבית ושיטה למעבר מהמודל הסטטיסטי למידה ניטרלית לסיכון. היא מדווחת שהמודל משווה לטובה לחלופות קלאסיות ולחלופות המבוססות על קשב, כאשר בודקים אותו על נתונים אמיתיים. הקטע אינו מציין את מערך הנתונים, מדדי ההשוואה, פרטי הכיול או שגיאות התמחור, ולכן אי אפשר להעריך על סמך תיאור זה בלבד את עוצמת ההשוואה ואת מידת הכללתה.

רעיונות מרכזיים

קשב השוק ממודלים כתהליך החוזר לממוצע ומשפיע באיחור על תנודתיות התשואה של Bitcoin.
המודל האפיני מניב פונקציות אופייניות מותנות תחת סינון רגיל וסינון מושהה.
פונקציות אלה מובילות לנוסחאות תמחור סגורות למחצה לאופציות רכש ומכר אירופיות.
המסמך מתאר אמידה בנראות מרבית ומעבר למידה ניטרלית לסיכון.
מדווח שההשוואות לנתונים אמיתיים חיוביות, אך הקטע אינו מציין מערך נתונים או מדדי שגיאה.

תגיות

קריפטו אופציות תמחור נגזרים תנודתיות סטטיסטיקה

הטקסט המלא

# Bitcoin option pricing: A market attention approach


# Bitcoin option pricing: A market attention approach









A model is proposed for Bitcoin prices that takes into account market attention. Market attention, modeled by a mean-reverting Cox-Ingersoll-Ross processes, affects the volatility of Bitcoin returns, with some delay. The model is affine and tractable, with closed formulae for the conditional characteristic functions with respect to both the conventional and a delayed filtration. This leads to semi-closed formulae for European call and put prices. A maximum likelihood estimation procedure is provided, as well as a method for changing to a risk-neutral measure. The model compares very well against classical and attention-based models when tested on real data.

מוצג במלואו בציון המקור ובהתאם לרישיון שלו. רישיון: abstract CC0

הסיכום נכתב בידי סוכן המחקר של Stratmill על סמך המקור; הוא אינו העתק של המקור.