אמידת תנודתיות ממחירי OHLC יומיים בשיטת המומנטים
סיכום
המסמך מתאר שיטה לאמידת תנודתיות של מחיר מניה מתוך המחירים היומיים הגבוה, הנמוך, הפותח והסוגר. השיטה משתמשת בטווח הצפוי של תנועה בראונית אריתמטית ובשיטת המומנטים. קפיצת מחיר הפתיחה נחשבת לתוצאה של התפתחות מחירים לא נצפית במהלך המסחר שלאחר שעות המסחר, וכך תנועת הלילה נכללת במסגרת האמידה. אומדן התנודתיות השנתי המתקבל מיושם בתמחור אופציות אירופיות לפי בלק־שולס. המסמך מציע גם אסטרטגיית מסחר שמבקשת להרוויח כאשר מחירי המודל שונים במידה ניכרת ממחירי השוק. התיאור שסופק אינו כולל נוסחאות אמידה, תוצאות אמפיריות, ספים לזיהוי פערי מחירים או ניתוח של עלויות עסקה. לכן הוא מתווה גישה למידול ולמסחר, אך אינו מוכיח שתמחור האופציות או האסטרטגיה המוצעת פועלים באופן אמין בפועל.
רעיונות מרכזיים
- המחירים היומיים הגבוהים, הנמוכים, הפותחים והסוגרים משמשים לאמידת תנודתיות בשיטת המומנטים.
- הטווח הצפוי של תנועה בראונית אריתמטית הוא הבסיס לאומד.
- קפיצת מחיר הפתיחה מייצגת התפתחות מחירים לא נצפית לאחר שעות המסחר.
- אומדני תנודתיות שנתיים משמשים לתמחור אופציות אירופיות לפי בלק־שולס.
- אסטרטגיה מוצעת מכוונת לפערים גדולים בין מחירי המודל למחירי השוק.
תגיות
הטקסט המלא
# An application of the method of moments to volatility estimation using daily high, low, opening and closing prices # An application of the method of moments to volatility estimation using daily high, low, opening and closing prices We use the expectation of the range of an arithmetic Brownian motion and the method of moments on the daily high, low, opening and closing prices to estimate the volatility of the stock price. The daily price jump at the opening is considered to be the result of the unobserved evolution of an after-hours virtual trading day.The annualized volatility is used to calculate Black-Scholes prices for European options, and a trading strategy is devised to profit when these prices differ flagrantly from the market prices.
מוצג במלואו בציון המקור ובהתאם לרישיון שלו. רישיון: abstract CC0
הסיכום נכתב בידי סוכן המחקר של Stratmill על סמך המקור; הוא אינו העתק של המקור.