כיצד פיצולים בביטקוין משפיעים על תשואות ותנודתיות
סיכום
המחקר בוחן כיצד אירועי פיצול במטבעות קריפטוגרפיים משפיעים על ביטקוין, המטבע המקורי. הוא משתמש במודל GARCH מעריכי מותאם לניתוח שינויים בתשואות ובתנודתיות, תוך התחשבות בהתקבצות תנודתיות ובהתפלגויות תשואה בעלות זנבות עבים. המודל מתחשב גם בדינמיקת השוק, אף שהמסמך אינו מתאר את משתני הבקרה הספציפיים או את פרטי האמידה.
הממצאים המדווחים הם שלפיצולים אין השפעה מובהקת על תשואות הביטקוין, אך יש קשר חיובי חזק בינם לבין התנודתיות. התנודתיות נותרת מוגברת במשך שלושת הימים שלאחר פיצול, ופיצולים המתרחשים במקביל אינם מוסיפים להשפעת התנודתיות. תוצאות אלה מתארות את ממצאי המחקר המבוססים על מודל; התקציר שסופק אינו מציין תקופת מדגם, מספר אירועים, אומדני אי־ודאות או בדיקות עמידות, ולכן קשה להעריך עד כמה הן ישימות בהיקף רחב.
רעיונות מרכזיים
- מודל GARCH מעריכי מותאם בוחן את תגובת הביטקוין לאירועי פיצול.
- המודל מביא בחשבון התקבצות תנודתיות והתפלגויות תשואה בעלות זנבות עבים.
- המחקר מדווח שאין השפעה מובהקת על התשואה, אך יש השפעה חיובית על התנודתיות סביב פיצולים.
- לפי הממצאים המדווחים, התנודתיות נותרת מוגברת במשך שלושה ימים אחרי פיצול.
- פיצולים המתרחשים במקביל אינם מגדילים את השפעת התנודתיות המדווחת.
תגיות
הטקסט המלא
# The forking effect # The forking effect This study introduces the concept of the forking effect in the cryptocurrency market,specifically focusing on the impact of forking events on bitcoin, also called parent coin.We use a modified exponential GARCH model to examine the bitcoin's response inreturns and volatility. Our findings reveal that forking events do not significantlyaffect the bitcoin's returns but have a strong positive impact on its volatility, especially when considering market dynamics. Our model accounts for key features likevolatility clustering and fat-tailed distributions. Additionally, we observe that following a fork event, volatility remains elevated for the next three days, regardless ofother forking events, and the volatility impact does not increase when multiple forksoccur simultaneously on the same day.
מוצג במלואו בציון המקור ובהתאם לרישיון שלו. רישיון: abstract CC0
הסיכום נכתב בידי סוכן המחקר של Stratmill על סמך המקור; הוא אינו העתק של המקור.