מתאמים ארוכי טווח בין תשואות לתנודתיות בביטקוין

סיכום

המאמר בוחן את האסימטריה בין תשואות הביטקוין לתנודתיות, הנמדדת באמצעות תשואות בריבוע, בנתונים יומיים ובנתונים בתדירות דגימה גבוהה יותר. הוא מדווח שמתאמי ההצלבה בין תשואות לתנודתיות אינם מובהקים ברובם ברמה היומית. ברזולוציות זמן גבוהות יותר הוא מוצא דפוס של חוק חזקה במתאם השלילי בין תשואות לתנודתיות שלאחריהן, והמחברים מפרשים זאת כראיה לתלות ארוכת טווח.

הניתוח בוחן גם מתאמים בין תשואות לבין תשואות מוחלטות המועלות בחזקות שונות. עוצמת הקשרים המדווחת משתנה לפי החזקה שנבחרה, ולכן התוצאה תלויה באופן שבו מודדים התנהגות דמוית־תנודתיות. הקטע אינו מספק את תקופת הנתונים, פרטי הדגימה, ספים סטטיסטיים או ראיות ליישום למסחר. ממצאים אלה מתארים מתאמים ואת תלותם בתדירות; הם אינם מבססים סיבתיות או מראים שאפשר לנצל את הקשרים לרווח.

רעיונות מרכזיים

• מדווח שמתאמי ההצלבה היומיים בין תשואות הביטקוין לתנודתיות אינם מובהקים ברובם.
• ברזולוציות זמן גבוהות יותר, מדווח שהמתאמים השליליים בין תשואות לתנודתיות שלאחר התשואה מצייתים לחוק חזקה.
• המחברים מפרשים את הדפוס בתדירות הגבוהה כתלות ארוכת טווח.
• עוצמת המתאם משתנה כאשר התנודתיות מיוצגת באמצעות חזקות שונות של תשואות מוחלטות.
• הקטע מדווח על קשרים סטטיסטיים בלי להדגים סיבתיות או רווחיות במסחר.

תגיות

# Power-Law Return-Volatility Cross Correlations of Bitcoin


# Power-Law Return-Volatility Cross Correlations of Bitcoin









This paper investigates the return-volatility asymmetry of Bitcoin. We find that the cross correlations between return and volatility (squared return) are mostly insignificant on a daily level. In the high-frequency region, we find thata power-law appears in negative cross correlation between returns and future volatilities, which suggests that the cross correlation is \revision{long ranged}. We also calculate a cross correlation between returns and the power of absolute returns, and we find that the strength of \revision{the cross correlations} depends on the value of the power.

מוצג במלואו בציון המקור ובהתאם לרישיון שלו. רישיון: abstract CC0

הסיכום נכתב בידי סוכן המחקר של Stratmill על סמך המקור; הוא אינו העתק של המקור.