גידור חסין של ממוצע־שונות תחת תנודתיות שאינה ממודלת כראוי
סיכום
עבודה זו עוסקת בגידור ממוצע־שונות כאשר השווקים אינם שלמים, למידע עשוי להיות מבנה שרירותי ותנודתיות מחירי הנכסים אינה ממודלת כראוי. היא מתארת אסטרטגיית מסחר חסינה לגידור תביעה מותנית, כאשר מחיר הנכס ממודל כסמי־מרטינגל רציף רב־ממדי. הגישה משולבת בבניית אומדן חסין מיטבי לפרמטר רב־ממדי לא ידוע בסחף של תהליך דיפוזיה עם רעש קטן.
התוצאות מיושמות במסגרת של תנודתיות סטוכסטית, שבה התנודתיות החבויה פועלת לפי תהליך עם פרמטר סחף לא ידוע ואיבר דיפוזיה קטן. כך מוצגים יחד גידור ואי־ודאות בפרמטרים, במקום להניח שמפרט התנודתיות ידוע במדויק. התיאור שסופק אינו כולל את הנוסחה המפורשת של האסטרטגיה, פירוט ההנחות, השוואות נומריות או ביצועים אמפיריים, ולכן הוא מסייע להבין את מטרת המידול אך אינו מאפשר להעריך את היעילות המעשית או את דרישות היישום.
רעיונות מרכזיים
- האסטרטגיה המוצעת מגדרת תביעות מותנות באמצעות מזעור שגיאת ממוצע־שונות בשוק לא שלם.
- מחיר הנכס ממודל כסמי־מרטינגל רציף רב־ממדי, עם תנודתיות שעשויה להיות ממודלת באופן שגוי.
- אומדן חסין מיטבי מתמודד עם פרמטר סחף רב־ממדי לא ידוע בדיפוזיה עם רעש קטן.
- המסגרת מיושמת על תנודתיות סטוכסטית עם דינמיקה חבויה ואי־ודאות בפרמטרים.
- התיאור אינו מספק ראיות אמפיריות או פרטים מספיקים להערכת ביצועי היישום.
תגיות
הטקסט המלא
# Optimal Robust Mean-Variance Hedging in Incomplete Financial Markets # Optimal Robust Mean-Variance Hedging in Incomplete Financial Markets Optimal B-robust estimate is constructed for multidimensional parameter in drift coefficient of diffusion type process with small noise. Optimal mean-variance robust (optimal V -robust) trading strategy is find to hedge in mean-variance sense the contingent claim in incomplete financial market with arbitrary information structure and misspecified volatility of asset price, which is modelled by multidimensional continuous semimartingale. Obtained results are applied to stochastic volatility model, where the model of latent volatility process contains unknown multidimensional parameter in drift coefficient and small parameter in diffusion term.
מוצג במלואו בציון המקור ובהתאם לרישיון שלו. רישיון: abstract CC0
הסיכום נכתב בידי סוכן המחקר של Stratmill על סמך המקור; הוא אינו העתק של המקור.