שבירת סימטריה כאמצעי בקרה לארביטראז׳ מומנטום

סיכום

המאמר מיישם את רעיון שבירת הסימטריה הספונטנית במידול ארביטראז׳. הוא מתאר אסטרטגיית ארביטראז׳ כפעילה בשלב של שבירת סימטריה, שבו פרמטר בקרה קובע את המעבר בין מצבי ארביטראז׳ וללא ארביטראז׳. החוקרים אומדים את הפרמטר באמצעות נתונים היסטוריים של אסטרטגיית מומנטום, ואז משתמשים בו לשינוי התנהגות האסטרטגיה.

בהשוואה המדווחת, מומנטום בסיוע שבירת סימטריה מציג ביצועים חזקים יותר ומדד סיכון טוב יותר ממומנטום נאיבי בשווקים בארה״ב ובדרום קוריאה. התיאור אינו מפרט כיצד נבנה פרמטר הבקרה, מהו מדד הסיכון, מהי תקופת המדגם או מהם נתוני הביצועים, ולכן אי אפשר להעריך את התוצאה בפירוט על סמך התיאור הזה. הוא גם אינו מציין עלויות עסקה או אימות מחוץ למדגם. העבודה מציעה דרך רעיונית להתנות את החשיפה למומנטום, אך הראיות המעשיות והעמידות עדיין אינן ברורות.

רעיונות מרכזיים

• המודל משתמש בפרמטר בקרה כדי לייצג מעברים בין משטרי ארביטראז׳ וללא ארביטראז׳.
• הפרמטר נאמד מנתונים היסטוריים של אסטרטגיית מומנטום.
• לפי הדיווח, האסטרטגיה המשופרת עולה על מומנטום נאיבי במדדי ביצועים וסיכון בשני שווקים.
• התיאור הזמין אינו כולל פרטים הנחוצים להערכת עלויות, עמידות ואימות.

תגיות

# Spontaneous symmetry breaking of arbitrage


# Spontaneous symmetry breaking of arbitrage









We introduce the concept of spontaneous symmetry breaking to arbitrage modeling. In the model, the arbitrage strategy is considered as being in the symmetry breaking phase and the phase transition between arbitrage mode and no-arbitrage mode is triggered by a control parameter. We estimate the control parameter for momentum strategy with real historical data. The momentum strategy aided by symmetry breaking shows stronger performance and has a better risk measure than the naive momentum strategy in U.S. and South Korean markets.

מוצג במלואו בציון המקור ובהתאם לרישיון שלו. רישיון: abstract CC0

הסיכום נכתב בידי סוכן המחקר של Stratmill על סמך המקור; הוא אינו העתק של המקור.