תוצאות עסקאות עוקבות מגמה תלויות בתנודתיות ובא־סימטריה
סיכום
המסמך מציג פתרון מדויק לאסטרטגיה פשוטה של מעקב אחר מגמה ומתאר את התפלגות הרווח לעסקה המתקבלת. במקום להתייחס לתוצאות כסימטריות, המודל יוצר התפלגות א־סימטרית דמוית אופציה, שצורתה משתנה ברציפות בהתאם לפרמטרי האסטרטגיה ולתנודתיות הנכס הנסחר.
הרווח הממוצע לעסקה במודל תמיד אפס, בעוד ששיעור העסקאות המנצחות יורד כשהתנודתיות עולה: הוא נע בין מחצית בתנודתיות נמוכה לאפס בתנודתיות גבוהה. המחברים טוענים ששיעור ההצלחה לבדו אינו מודד את אמינות האסטרטגיה; במודל זה הוא משקף את סגנון המסחר שלה. אלה תוצאות אנליטיות עבור מודל פשוט, ולא ראיה לרווחיות לאחר עלויות או הבטחה לגבי מערכות אמיתיות העוקבות אחר מגמה. התיאור הקצר אינו מפרט את הנחות המודל או מדדי סיכון נוספים, דבר המגביל את היישום הישיר להחלטות מסחר.
רעיונות מרכזיים
- מודל פשוט של מעקב אחר מגמה, שנפתר במדויק, מניב התפלגות א־סימטרית של רווח לעסקה.
- צורת ההתפלגות תלויה בפרמטרי האסטרטגיה ובתנודתיות הנכס.
- למודל רווח ממוצע אפס לעסקה בכל התנאים המתוארים.
- שיעור העסקאות המנצחות יורד עם התנודתיות, ולכן שיעור הצלחה לבדו אינו מעיד על אמינות.
- המסקנות נוגעות למודל אנליטי פשוט ואינן מבססות ביצועים נטו במסחר חי.
תגיות
הטקסט המלא
# Trend followers lose more often than they gain # Trend followers lose more often than they gain We solve exactly a simple model of trend following strategy, and obtain the analytical shape of the profit per trade distribution. This distribution is non trivial and has an option like, asymmetric structure. The degree of asymmetry depends continuously on the parameters of the strategy and on the volatility of the traded asset. While the average gain per trade is always exactly zero, the fraction f of winning trades decreases from f=1/2 for small volatility to f=0 for high volatility, showing that this winning probability does not give any information on the reliability of the strategy but is indicative of the trading style.
מוצג במלואו בציון המקור ובהתאם לרישיון שלו. רישיון: abstract CC0
הסיכום נכתב בידי סוכן המחקר של Stratmill על סמך המקור; הוא אינו העתק של המקור.