שימוש בתנודתיות גלומה להתאמת מעקב אחר מגמות מטבע
סיכום
המסמך מציג מודל דינמי היברידי לחקר התנהגות של מעקב אחר מגמות בשוקי מטבע. הוא מפיק דינמיקה סימבולית ממודל דיפוזיה לוג־נורמלית של מבנה הטווח של התנודתיות הגלומה בכסף, ומשתמש במידע מנגזרים כדי לאפיין תכונות של תשואות שער החליפין הבסיסיות. היישום משתמש בשער החליפין JPY-USD ובתנודתיות הגלומה הקשורה אליו לחודש אחד, לשלושה חודשים, לשישה חודשים ולשנה.
התוצאה המדווחת היא שהתאמת מעקב אוטורגרסיבי אחר מגמות באמצעות אותות המבוססים על נגזרים משפרת במידה ניכרת את התאמת המודל להתפלגות הזמנים בין שינויי סימן עוקבים בסדרת שער החליפין. מדובר בתוצאה של התאמת התפלגות, ולא בראיה לתשואות מסחר גבוהות יותר או לסיכון מופחת. התיאור אינו מספק את כללי המודל המפורטים, תקופת הנתונים, מדדי ההשוואה או תיקוף מחוץ למדגם, ולכן קשה להסיק ממנו על ביצועים מעשיים.
רעיונות מרכזיים
- המודל משתמש בנתוני מבנה הטווח של התנודתיות הגלומה כדי לספק מידע על דינמיקת תשואות המטבע.
- הוא מיישם דיפוזיה לוג־נורמלית על תנודתיות גלומה בכסף בכמה מועדי פקיעה.
- אותות מבוססי נגזרים משמשים להתאמת תהליך אוטורגרסיבי של מעקב אחר מגמות.
- השיפור המדווח נוגע להתאמת מרווחי הזמן בין היפוכי סימן בתשואות, ולא לרווחיות במסחר.
תגיות
הטקסט המלא
# Hybrid dynamics for currency modeling # Hybrid dynamics for currency modeling We present a simple hybrid dynamical model as a tool to investigate behavioral strategies based on trend following. The multiplicative symbolic dynamics are generated using a lognormal diffusion model for the at-the-money implied volatility term structure. Thus, are model exploits information from derivative markets to obtain qualititative properties of the return distribution for the underlier. We apply our model to the JPY-USD exchange rate and the corresponding 1mo., 3mo., 6mo. and 1yr. implied volatilities. Our results indicate that the modulation of autoregressive trend following using derivative-based signals significantly improves the fit to the distribution of times between successive sign flips in the underlier time series.
מוצג במלואו בציון המקור ובהתאם לרישיון שלו. רישיון: abstract CC0
הסיכום נכתב בידי סוכן המחקר של Stratmill על סמך המקור; הוא אינו העתק של המקור.