בחירת פוזיציות מסחר לפי צורת עקום החוזים העתידיים של VIX
סיכום
המאמר מציע אסטרטגיה ליום הבא לפתיחת פוזיציות לונג או שורט בחוזים עתידיים של VIX. הוא מתייחס למבנה הטווח של החוזים העתידיים כתהליך מרקובי ובוחר פוזיציה שממקסמת תועלת צפויה על בסיס הצורה והרמה הנוכחיות של העקום.
המחברים מייצגים את הקשר בין העקום, פוזיציות בחוזים עתידיים והתועלת הצפויה באמצעות רשת עצבית עמוקה. הם מדווחים שבקטסטים מחוץ למדגם מראים ביצועי תיק סבירים, ושהאסטרטגיה מחליפה בין חשיפת לונג לשורט בהתאם לשינוי בתנאי השוק. התיאור שסופק אינו כולל מדדי ביצועים מספריים, עלויות עסקה, בקרות סיכון או פרטים על תכנון הבקטסט. לכן, התוצאות מצביעות על גישת מידול מוצעת ועל ראיות היסטוריות מדווחות, אך אינן מבססות כיצד האסטרטגיה תתפקד במסחר חי או בתקופות אחרות.
רעיונות מרכזיים
- האסטרטגיה בוחרת פוזיציות בחוזים עתידיים של VIX לאופק של יום אחד קדימה.
- בחירת הפוזיציה תלויה ברמה ובצורה הנוכחיות של עקום החוזים העתידיים של VIX.
- מבנה הטווח ממודל כתהליך מרקובי.
- רשת עצבית עמוקה ממפה את העקום והפוזיציות לתועלת צפויה.
- לפי התיאור, בקטסטים מחוץ למדגם מראים ביצועים סבירים, אך התקציר אינו מפרט עלויות ותוצאות סיכון.
תגיות
הטקסט המלא
# Trading Signals In VIX Futures # Trading Signals In VIX Futures We propose a new approach for trading VIX futures. We assume that the term structure of VIX futures follows a Markov model. Our trading strategy selects a position in VIX futures by maximizing the expected utility for a day-ahead horizon given the current shape and level of the term structure. Computationally, we model the functional dependence between the VIX futures curve, the VIX futures positions, and the expected utility as a deep neural network with five hidden layers. Out-of-sample backtests of the VIX futures trading strategy suggest that this approach gives rise to reasonable portfolio performance, and to positions in which the investor will be either long or short VIX futures contracts depending on the market environment.
מוצג במלואו בציון המקור ובהתאם לרישיון שלו. רישיון: abstract CC0
הסיכום נכתב בידי סוכן המחקר של Stratmill על סמך המקור; הוא אינו העתק של המקור.