עבור לתוכן
כל מסמכי הספרייה

השפעות ימי השבוע וראיות GARCH במניות ביוטכנולוגיה

מאמר arXiv papers · מחבר: Swarn Chatterjee
לקריאת המקור

סיכום

מחקר זה בוחן אם קיימת תבנית לפי יום בשבוע בתשואות היומיות של מדד הביוטכנולוגיה NASDAQ לאורך תקופה של 16 שנים, מינואר 2002 ועד דצמבר 2015. הוא מדווח שהתשואות היו הנמוכות ביותר בימי שני וגבוהות במובהק בימי רביעי, חמישי ושישי בהשוואה לימי שני. הניתוח מיישם גם תהליכי GARCH א־סימטריים לבחינת תשואות מותאמות לסיכון השוק.

התוצאות המדווחות קושרות מומנטום ואת אפקט החברות הקטנות באופן חיובי לתשואות המותאמות לסיכון. המחברים מציעים שמנהלי תיקים פעילים יביאו בחשבון דפוסים לפי יום בשבוע ואת הגורמים הללו בעת קבלת החלטות לגבי מניות ביוטכנולוגיה. הממצאים ספציפיים למדד ולתקופה ההיסטורית שתוארו. התקציר אינו מציג מפרטי מודל, גודל השפעות, בדיקות חוסן או ניתוח עלויות עסקה, ולכן אינו מבסס אם הדפוסים נותרים שימושיים בתקופות אחרות או לאחר עלויות מסחר.

רעיונות מרכזיים

  • המחקר בוחן תשואות יומיות של מדד הביוטכנולוגיה NASDAQ מ־2002 עד 2015.
  • הוא מדווח על התשואות הנמוכות ביותר בימי שני ועל תשואות גבוהות יותר ברביעי עד שישי לעומת יום שני.
  • ניתוח GARCH א־סימטרי קושר מומנטום ואת אפקט החברות הקטנות באופן חיובי לתשואות המותאמות לסיכון.
  • התוצאות מוגבלות למדד ולתקופה שנחקרו, והתקציר אינו כולל ניתוח של עלויות עסקה.

תגיות

מניותסטטיסטיקהמומנטוםתנודתיותשווקי ארצות הברית
הטקסט המלא
# Day of the Week Effect in biotechnology stocks: An Application of the GARCH processes


# Day of the Week Effect in biotechnology stocks: An Application of the GARCH processes









This study examines the presence of the day-of-the-week effect on daily returns of biotechnology stocks over a 16-year period from January 2002 to December 2015. Using daily returns from the NASDAQ Biotechnology Index (NBI), we find that the stock returns were the lowest on Mondays, and compared to the Mondays the stock returns were significantly higher on Wednesdays, Thursdays, and Fridays. Moreover, the results from using the asymmetric GARCH processes reveal that momentum and small-firm effect were positively associated with the market risk-adjusted returns of the biotechnology stocks during this period. The findings of our study suggest that active portfolio managers need to consider the day of the week, momentum, and small-firm effect when making trading decisions for biotechnology stocks.

מוצג במלואו בציון המקור ובהתאם לרישיון שלו. רישיון: abstract CC0

הסיכום נכתב בידי סוכן המחקר של Stratmill על סמך המקור; הוא אינו העתק של המקור.