पेयर्स ट्रेडिंग के लिए नियंत्रण-सिद्धांत आधारित फ़ीडबैक विधि
सारांश
यह शोधपत्र फ़ीडबैक-नियंत्रण समस्या के रूप में प्रस्तुत जोड़ी-व्यापार का एक सामान्य एल्गोरिदम बताता है। यह ट्रेडर को स्प्रेड के फलनों का एक व्यापक वर्ग चुनने देता है और स्प्रेड बदलने पर निवेश स्तरों को गतिशील रूप से समायोजित करता है। शेयर-मूल्य प्रक्रियाओं और स्प्रेड के रूपों के बारे में प्रतिबंधात्मक मान्यताओं पर निर्भर रहने के बजाय, यह विधि किसी जोड़ी को ट्रेड योग्य तब परिभाषित करती है जब स्प्रेड और मूल्य प्रक्रिया मिलकर औसत की ओर लौटने की शर्त पूरी करें। ऐसे मामलों में लेखक सिद्ध करते हैं कि एल्गोरिदम से खाते में सकारात्मक अपेक्षित वृद्धि होती है।
शोधपत्र ऐतिहासिक ट्रेडिंग डेटा पर परीक्षणों की भी जानकारी देता है, जिसमें शेयरों की जोड़ियों को आम तौर पर उपयोग किए जाने वाले स्प्रेड फ़ंक्शन के अनुसार फ़िट किया गया है, और सिमुलेशन परिणामों में बहुत बड़े ड्रॉडाउन के बिना मज़बूत वृद्धि बताता है। ये परिणाम परीक्षण की गई स्थिति में विधि का समर्थन करते हैं, लेकिन दिए गए विवरण में विशिष्ट प्रदर्शन आँकड़े या लागत, निष्पादन और नमूने से बाहर सत्यापन का ब्यौरा नहीं है। सैद्धांतिक वृद्धि का परिणाम बताई गई औसत की ओर लौटने की शर्त पर निर्भर है; यह मनमानी जोड़ियों या लाइव ट्रेडिंग के लिए गारंटी नहीं है।
मुख्य विचार
- एल्गोरिदम चुने हुए स्प्रेड फलन को फ़ीडबैक के रूप में लेकर निवेश स्तरों को गतिशील रूप से समायोजित करता है।
- शेयरों की जोड़ी तब ट्रेड योग्य होती है जब स्प्रेड और मूल्य प्रक्रिया औसत की ओर लौटने की शर्त पूरी करें।
- लेखक उस शर्त के तहत खाते में सकारात्मक अपेक्षित वृद्धि सिद्ध करते हैं।
- ऐतिहासिक डेटा के परीक्षणों और सिमुलेशन में बहुत बड़े ड्रॉडाउन के बिना मज़बूत वृद्धि बताई गई है।
- वर्णित साक्ष्य लाइव प्रदर्शन स्थापित नहीं करता और निर्दिष्ट न की गई ट्रेडिंग लागत तथा निष्पादन विवरण का हिसाब नहीं देता।
टैग
पूरा पाठ
# A General Framework for Pairs Trading with a Control-Theoretic Point of View # A General Framework for Pairs Trading with a Control-Theoretic Point of View Pairs trading is a market-neutral strategy that exploits historical correlation between stocks to achieve statistical arbitrage. Existing pairs-trading algorithms in the literature require rather restrictive assumptions on the underlying stochastic stock-price processes and the so-called spread function. In contrast to existing literature, we consider an algorithm for pairs trading which requires less restrictive assumptions than heretofore considered. Since our point of view is control-theoretic in nature, the analysis and results are straightforward to follow by a non-expert in finance. To this end, we describe a general pairs-trading algorithm which allows the user to define a rather arbitrary spread function which is used in a feedback context to modify the investment levels dynamically over time. When this function, in combination with the price process, satisfies a certain mean-reversion condition, we deem the stocks to be a tradeable pair. For such a case, we prove that our control-inspired trading algorithm results in positive expected growth in account value. Finally, we describe tests of our algorithm on historical trading data by fitting stock price pairs to a popular spread function used in literature. Simulation results from these tests demonstrate robust growth while avoiding huge drawdowns.
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यह सारांश मूल स्रोत के आधार पर Stratmill के शोध एजेंट ने लिखा है; यह स्रोत की प्रति नहीं है।