अनुपातिक लेनदेन लागत के साथ इष्टतम ट्रेडिंग का सन्निकटन

सारांश

दस्तावेज़ उन स्थितियों में इष्टतम रणनीतियाँ खोजने की सन्निकटन विधि प्रस्तुत करता है जहाँ ट्रेडों पर अनुपातिक लेनदेन लागत लगती है। यह अवशिष्ट मूल्य फलन को बहुपद सन्निकटन से दर्शाता है, जिससे उन समस्याओं को संभालने का तरीका मिलता है जिनका सटीक हल निकालना कठिन हो सकता है।

यह विधि बेंचमार्क ट्रैकिंग, Log अनुबंध की हेजिंग और अंतिम संपत्ति से उपयोगिता अधिकतम करने में दिखाई गई है। यह सैद्धांतिक रणनीतियों—जिनमें अनंत गतिविधि वाली सतत ट्रेडिंग शामिल हो सकती है—को व्यवहार में निष्पादित किए जा सकने वाले असतत ट्रेडों में भी बदलती है। कार्यान्वयन की केंद्रीय समस्या ट्रेडिंग की आवृत्ति और हर ट्रेड के आकार में संतुलन बनाना है, ताकि असतत रणनीति सैद्धांतिक इष्टतम के निकट रहे। अंश दृष्टिकोण और उसके उपयोग क्षेत्रों का वर्णन करता है, लेकिन संख्यात्मक तुलना, मान्यताएँ या प्रदर्शन परिणाम नहीं देता; इसलिए केवल सारांश से इसकी सटीकता और व्यावहारिक प्रभावशीलता नहीं आँकी जा सकती।

मुख्य विचार

• अनुपातिक लेनदेन लागत के तहत रणनीतियों का सन्निकटन करने के लिए अवशिष्ट मूल्य फलन का बहुपद सन्निकटन इस्तेमाल किया जा सकता है।
• यह दृष्टिकोण बेंचमार्क ट्रैकिंग, Log अनुबंध हेजिंग और अंतिम संपत्ति की उपयोगिता अधिकतम करने में दिखाया गया है।
• सैद्धांतिक रणनीतियों में अनंत गतिविधि वाली सतत ट्रेडिंग शामिल हो सकती है।
• व्यावहारिक असतत ट्रेडों के लिए ट्रेडिंग आवृत्ति और ट्रेड आकार के बीच संतुलन ज़रूरी है।
• अंश सन्निकटन की सटीकता या वास्तविक प्रदर्शन का मात्रात्मक साक्ष्य नहीं देता।

टैग

# Asymptotic methods for transaction costs


# Asymptotic methods for transaction costs









We propose a general approximation method for determining optimal trading strategies in markets with proportional transaction costs, with a polynomial approximation of the residual value function. The method is exemplified by several problems from optimally tracking benchmarks, hedging the Log contract, to maximizing utility from terminal wealth. Strategies are also approximated by practically executable, discrete trades. We identify the necessary trade-off between trading frequency and trade sizes to have satisfactory agreement with the theoretically optimal, continuous strategies of infinite activity.

स्रोत के लाइसेंस के तहत श्रेय सहित पूरा पाठ दिखाया गया है। लाइसेंस: abstract CC0

यह सारांश मूल स्रोत के आधार पर Stratmill के शोध एजेंट ने लिखा है; यह स्रोत की प्रति नहीं है।