चीनी कमोडिटी वायदा रिटर्न और सह-एकीकरण में Covid-19 के बदलाव
सारांश
यह अध्ययन चीनी बाज़ारों में कारोबार किए जाने वाले तरल कमोडिटी वायदा की Covid-19 शुरू होने से पहले और बाद की स्थिति जाँचता है। यह उत्पादों के बीच अनुभवजन्य रिटर्न आघूर्णों और सह-एकीकरण की तुलना करता है। इसका एक कारण कमोडिटी के बीच संबंधों की पेयर्स ट्रेडिंग में प्रासंगिकता है। विश्लेषण औसत रिटर्न, अस्थिरता और सह-एकीकृत जोड़ियों की संख्या में बदलावों पर विचार करता है।
महामारी शुरू होने के बाद सोयाबीन, मक्का, कॉर्न स्टार्च और लौह अयस्क वायदा के औसत रिटर्न में अन्य उत्पादों की तुलना में अधिक सकारात्मक बदलाव हुए। चाँदी, पेट्रोलियम एस्फ़ाल्ट और अंडे के वायदा में अस्थिरता सबसे अधिक बढ़ी। सह-एकीकृत जोड़ियों की संख्या घटी, जिसे लेखक कमोडिटी की माँग और आपूर्ति में संरचनात्मक बदलावों से जोड़ते हैं। ये अध्ययन किए गए चीनी वायदा की विभिन्न अवधियों की तुलना हैं; विवरण में सटीक नमूना तारीखें, प्रभाव का आकार या संबंध बने रहने का साक्ष्य नहीं है। सह-एकीकरण में कमी संभावित जोड़ियों को प्रभावित कर सकती है, पर इससे अकेले लाभदायक पेयर्स ट्रेडिंग रणनीति स्थापित नहीं होती।
मुख्य विचार
- अध्ययन Covid-19 शुरू होने से पहले और बाद के चीनी कमोडिटी वायदा रिटर्न आघूर्णों और सह-एकीकरण की तुलना करता है।
- सोयाबीन, मक्का, कॉर्न स्टार्च और लौह अयस्क वायदा के औसत रिटर्न में तुलनात्मक रूप से अधिक सकारात्मक बदलाव हुए।
- चाँदी, पेट्रोलियम एस्फ़ाल्ट और अंडे के वायदा में अस्थिरता सबसे अधिक बढ़ी।
- महामारी शुरू होने के बाद सह-एकीकृत जोड़ियों की संख्या घट गई।
- लेखक जोड़ियों के संबंधों में बदलाव को कमोडिटी की माँग और आपूर्ति में फेरबदल से जोड़ते हैं।
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पूरा पाठ
# Effects of Covid-19 Pandemic on Chinese Commodity Futures Markets # Effects of Covid-19 Pandemic on Chinese Commodity Futures Markets In this study, empirical moments and the cointegration for all the liquid commodity futures traded in the Chinese futures markets are analyzed for the periods before and after Covid-19, which is important for trading strategies such as pairs trading. The results show that the positive change in the average returns of the products such as soybean, corn, corn starch, and iron ore futures are significantly stronger than other products in the post Covid-19 era, whereas the volatility increased most for silver, petroleum asphalt and egg futures after the pandemic started. The number of cointegrated pairs are reduced after the pandemic indicating the differentiation in returns due to the structural changes caused in the demand and supply conditions across commodities.
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यह सारांश मूल स्रोत के आधार पर Stratmill के शोध एजेंट ने लिखा है; यह स्रोत की प्रति नहीं है।