डॉलर कैरी ट्रेड: मुद्रा फ़ॉरवर्ड डिस्काउंट से डॉलर का समय निर्धारण

सारांश

डॉलर कैरी ट्रेड में मुद्रा स्थिति चुनने के लिए विकसित बाज़ारों की मुद्राओं की एक टोकरी के औसत फ़ॉरवर्ड डिस्काउंट की तुलना US की तीन-महीने की ट्रेज़री दर से की जाती है। यदि US की दर टोकरी के औसत फ़ॉरवर्ड डिस्काउंट से अधिक हो, तो रणनीति डॉलर में लॉन्ग और टोकरी में शॉर्ट होती है; दर कम होने पर ये स्थितियाँ उलट जाती हैं। टोकरी में समान भार हैं और पोर्टफ़ोलियो का हर महीने पुनर्संतुलन होता है। दस्तावेज़ में कहा गया है कि औसत तीन-महीने की मुद्रा दरें फ़ॉरवर्ड डिस्काउंट का विकल्प हो सकती हैं।

उद्धृत शोध इस संकेत को US-विशिष्ट जोखिम उठाने के मुआवज़े के रूप में देखता है, जो समय के साथ बदल सकता है और पारंपरिक मुद्रा कैरी में दिखने वाले वैश्विक जोखिम एक्सपोज़र से अलग हो सकता है। स्रोत सारांश में रिटर्न की पूर्वानुमेयता और पारंपरिक कैरी से कम सहसंबंध बताया गया है, जबकि संबंधित शोधपत्र मुद्रा जोखिम कारकों पर मिले-जुले और व्यापक साक्ष्य देते हैं। कार्यान्वयन लागत या पूरे प्रदर्शन इतिहास की पुष्टि के लिए पेज पर पर्याप्त विवरण नहीं है; इसमें स्पष्ट कहा गया है कि आगे परीक्षण के बिना रणनीति का इक्विटी-हेजिंग व्यवहार अज्ञात है।

मुख्य विचार

• यह संकेत US की तीन-महीने की ट्रेज़री दर की तुलना विकसित बाज़ारों की मुद्राओं के समान-भारित औसत फ़ॉरवर्ड डिस्काउंट से करता है।
• US की दर उस औसत से अधिक या कम होने पर रणनीति मुद्रा टोकरी की विपरीत दिशा में स्थिति लेती है।
• स्थितियों का हर महीने पुनर्संतुलन होता है और औसत तीन-महीने की मुद्रा दरों को संकेत के वैकल्पिक इनपुट के रूप में दिया गया है।
• उद्धृत व्याख्या रणनीति को US-विशिष्ट जोखिम उठाने के समय के साथ बदलते मुआवज़े से जोड़ती है।
• दस्तावेज़ यह स्थापित नहीं करता कि बाज़ार संकटों के दौरान यह रणनीति इक्विटी को हेज करती है या नहीं।

टैग

यह सारांश मूल स्रोत के आधार पर Stratmill के शोध एजेंट ने लिखा है; यह स्रोत की प्रति नहीं है।