द्विघात ट्रेडिंग लागतों के साथ उपयोगिता हेजिंग की द्वैत विधियाँ

सारांश

यह पेपर पोर्टफोलियो चयन का अध्ययन करता है, जहाँ ट्रेडों पर द्विघात लागत लगती है और शेष स्थिति को एक निश्चित अवधि के अंत में बंद करना पड़ता है। इसका मुख्य योगदान इन बाधाओं के तहत घातीय उपयोगिता को अधिकतम करने का द्वैत परिणाम है। द्वैत दृष्टिकोण बाधित ट्रेडिंग समस्या का विश्लेषण करने का तरीका देता है और फिर इसे Bachelier मूल्य मॉडल में हेजिंग पर लागू किया गया है।

ऐसे यूरोपीय दावों के लिए जिनका भुगतान द्विघात है, पेपर स्पष्ट इष्टतम ट्रेडिंग रणनीति व्युत्पन्न करता है। दिए गए विवरण में सूत्र, मॉडल की बताई गई विशेषताओं से आगे की मान्यताएँ या संख्यात्मक परीक्षण नहीं हैं; इसलिए यह स्थापित नहीं करता कि रणनीति व्यवहार में कैसा प्रदर्शन करती है या परिणाम भुगतान के अन्य आकारों, मूल्य गतिशीलता अथवा लागत संरचनाओं पर कैसे लागू होंगे।

मुख्य विचार

• विश्लेषण ट्रेडिंग की द्विघात लागतों को घातीय उपयोगिता के साथ जोड़ता है।
• निवेशक की अनुकूलन समस्या में अवधि के अंत में परिसमापन की आवश्यकता शामिल है।
• Bachelier मॉडल में उपयोगिता-आधारित हेजिंग का अध्ययन करने के लिए द्वैत परिणाम का उपयोग किया जाता है।
• द्विघात भुगतान वाले यूरोपीय दावों के लिए स्पष्ट इष्टतम रणनीति प्राप्त की गई है।
• विवरण में संख्यात्मक मूल्यांकन या अन्य दावा प्रकारों पर परिणाम लागू करने की बात नहीं है।

टैग

# Duality Theory for Exponential Utility--Based Hedging in the Almgren--Chriss Model


# Duality Theory for Exponential Utility--Based Hedging in the Almgren--Chriss Model









In this paper, we obtain a duality result for the exponential utility maximization problem where trading is subject to quadratic transaction costs and the investor is required to liquidate her position at the maturity date. As an application of the duality, we treat utility-based hedging in the Bachelier model. For European contingent claims with a quadratic payoff, we compute explicitly the optimal trading strategy.

स्रोत के लाइसेंस के तहत श्रेय सहित पूरा पाठ दिखाया गया है। लाइसेंस: abstract CC0

यह सारांश मूल स्रोत के आधार पर Stratmill के शोध एजेंट ने लिखा है; यह स्रोत की प्रति नहीं है।