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दोहरी नीलामी में लीवरेज्ड ETF पुनर्संतुलन और बाज़ार वोलैटिलिटी

लेख arXiv papers · लेखक: Isao Yagi et al.
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सारांश

यह शोधपत्र एजेंट-आधारित सतत दोहरी नीलामी सिमुलेशन से अध्ययन करता है कि लीवरेज्ड ETF पुनर्संतुलन ट्रेड अंतर्निहित बाज़ार को कैसे प्रभावित करते हैं, जैसे Nikkei 225 फ़्यूचर्स का बाज़ार। प्रश्न यह है कि क्या अलग-अलग ट्रेडिंग तरीके पुनर्संतुलन से जुड़ी वोलैटिलिटी वृद्धि को सीमित कर सकते हैं। यह कार्य प्रस्तावित ट्रेडिंग मॉडल में रणनीतियों की तुलना करता है और परिणामी मूल्य निर्माण की जाँच करता है।

बताया गया निष्कर्ष है कि पुनर्संतुलन ट्रेड में उपयोग किए जाने वाले ऑर्डरों की न्यूनतम संख्या बढ़ाने से अंतर्निहित बाज़ार कीमतों पर उसका प्रभाव घटता है। इससे संकेत मिलता है कि पुनर्संतुलन गतिविधि को बाँटने या फैलाने से उसका बाज़ार प्रभाव कम हो सकता है, हालांकि अंश सटीक निष्पादन नियम स्पष्ट नहीं करता। साक्ष्य देखी गई लाइव ट्रेडिंग के बजाय सिमुलेशन से आता है और इसमें वोलैटिलिटी के संख्यात्मक परिणाम, अंशांकन विवरण या व्यापक बाज़ार स्थितियाँ नहीं दी गई हैं। इसलिए इस निष्कर्ष को मॉडल-आधारित साक्ष्य मानना चाहिए, ETF पुनर्संतुलन की सामान्य गारंटी नहीं।

मुख्य विचार

  • एजेंट-आधारित सतत दोहरी नीलामी सिमुलेशन लीवरेज्ड ETF पुनर्संतुलन के प्रभावों की जाँच करता है।
  • अध्ययन पुनर्संतुलन-संबंधी वोलैटिलिटी वृद्धि सीमित करने के उद्देश्य वाली ट्रेडिंग रणनीतियों की तुलना करता है।
  • ऑर्डरों की न्यूनतम संख्या बढ़ाने से अंतर्निहित मूल्य निर्माण पर प्रभाव घटने की रिपोर्ट है।
  • अंश सिमुलेशन निष्कर्ष देता है, लेकिन अंशांकन विवरण या लाइव बाज़ार का साक्ष्य नहीं।

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फ़्यूचर्सअस्थिरताबाज़ार की सूक्ष्म संरचनाऑर्डर निष्पादनजोखिम प्रबंधन
पूरा पाठ
# Trading Strategies of a Leveraged ETF in a Continuous Double Auction Market Using an Agent-Based Simulation


# Trading Strategies of a Leveraged ETF in a Continuous Double Auction Market Using an Agent-Based Simulation









A leveraged ETF is a fund aimed at achieving a rate of return several times greater than that of the underlying asset such as Nikkei 225 futures. Recently, it has been suggested that rebalancing trades of a leveraged ETF may destabilize the financial markets. An empirical study using an agent-based simulation indicated that a rebalancing trade strategy could affect the price formation of an underlying asset market. However, no leveraged ETF trading method for suppressing the increase in volatility as much as possible has yet been proposed. In this paper, we compare different strategies of trading for a proposed trading model and report the results of our investigation regarding how best to suppress an increase in market volatility. As a result, it was found that as the minimum number of orders in a rebalancing trade increases, the impact on the market price formation decreases.

स्रोत के लाइसेंस के तहत श्रेय सहित पूरा पाठ दिखाया गया है। लाइसेंस: abstract CC0

यह सारांश मूल स्रोत के आधार पर Stratmill के शोध एजेंट ने लिखा है; यह स्रोत की प्रति नहीं है।