पाँच क्रिप्टोकरेंसी की कीमतों के दीर्घ और अल्पकालिक कारक

सारांश

अध्ययन 2010 से 2018 तक Bitcoin, Ethereum, Dash, Litecoin और Monero की साप्ताहिक कीमतों का ऑटोरेग्रेसिव डिस्ट्रिब्यूटेड लैग पद्धति से विश्लेषण करता है। इसमें क्रिप्टोकरेंसी बाज़ार बीटा, ट्रेडिंग वॉल्यूम, अस्थिरता, क्रिप्टोकरेंसी आकर्षण और S&P 500 को संभावित मूल्य-प्रभावों के रूप में देखा गया है। बताए गए परिणामों में बीटा, वॉल्यूम और अस्थिरता सभी पाँच कॉइन के लिए अल्प और दीर्घ अवधि में महत्वपूर्ण कारक हैं, जबकि आकर्षण का कीमतों से संबंध केवल दीर्घ अवधि में है।

बताए गए परिणामों में Bitcoin, Ethereum और Litecoin के लिए S&P 500 का संबंध दीर्घ अवधि में कमज़ोर सकारात्मक है; अल्पकालिक अनुमान नकारात्मक हो जाते हैं और आम तौर पर महत्वहीन हैं, हालांकि Bitcoin के लिए एक अपवाद बताया गया है। त्रुटि-सुधार परिणाम बताते हैं कि सह-एकीकृत श्रृंखलाएँ दीर्घकालिक संतुलन की ओर लौटती हैं और पाँचों परिसंपत्तियों में समायोजन की गति अलग-अलग है। ये एक विशिष्ट ऐतिहासिक नमूने और मॉडल के निष्कर्ष हैं। दस्तावेज़ चर निर्माण, नियंत्रण, मज़बूती जाँच या कारणात्मक पहचान का विवरण नहीं देता; इसलिए बताए गए संबंधों को इस बात का प्रमाण नहीं मानना चाहिए कि ये कारक क्रिप्टोकरेंसी की कीमतों में बदलाव का कारण बनते हैं।

मुख्य विचार

• अध्ययन 2010 से 2018 तक पाँच क्रिप्टोकरेंसी के साप्ताहिक डेटा पर ऑटोरेग्रेसिव डिस्ट्रिब्यूटेड लैग मॉडल लागू करता है।
• बाज़ार बीटा, ट्रेडिंग वॉल्यूम और अस्थिरता सभी पाँच कॉइन के लिए बताए गए अल्प और दीर्घकालिक महत्वपूर्ण मूल्य कारक हैं।
• क्रिप्टोकरेंसी आकर्षण का कीमतों से दीर्घकालिक संबंध है, लेकिन अल्पकालिक नहीं।
• बताए गए परिणामों में S&P 500 का Bitcoin, Ethereum और Litecoin के साथ कमज़ोर सकारात्मक दीर्घकालिक संबंध है।
• त्रुटि-सुधार मॉडल परिसंपत्ति-विशिष्ट गति से दीर्घकालिक संतुलन की ओर अभिसरण दिखाते हैं।

टैग

# Factors Influencing Cryptocurrency Prices: Evidence from Bitcoin, Ethereum, Dash, Litecoin, and Monero


# Factors Influencing Cryptocurrency Prices: Evidence from Bitcoin, Ethereum, Dash, Litecoin, and Monero









This paper examines factors that influence prices of most common five cryptocurrencies such as Bitcoin, Ethereum, Dash, Litecoin, and Monero over 2010-2018 using weekly data. The study employs ARDL technique and documents several findings. First, cryptomarket-related factors such as market beta, trading volume, and volatility appear to be significant determinant for all five cryptocurrencies both in short- and long-run. Second, attractiveness of cryptocurrencies also matters in terms of their price determination, but only in long-run. This indicates that formation (recognition) of the attractiveness of cryptocurrencies are subjected to time factor. In other words, it travels slowly within the market. Third, SP500 index seems to have weak positive long-run impact on Bitcoin, Ethereum, and Litcoin, while its sign turns to negative losing significance in short-run, except Bitcoin that generates an estimate of -0.20 at 10% significance level. Lastly, error-correction models for Bitcoin, Etherem, Dash, Litcoin, and Monero show that cointegrated series cannot drift too far apart, and converge to a long-run equilibrium at a speed of 23.68%, 12.76%, 10.20%, 22.91%, and 14.27% respectively.

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यह सारांश मूल स्रोत के आधार पर Stratmill के शोध एजेंट ने लिखा है; यह स्रोत की प्रति नहीं है।