गतिशील ऑप्शन ट्रेडिंग के साथ मॉडल-मुक्त एक्सॉटिक ऑप्शन सीमाएँ

सारांश

यह शोधपत्र मॉडल-स्वतंत्र सुपर-रेप्लिकेशन मूल्य का अध्ययन करता है, जब ट्रेडर असतत-समय अर्ध-स्थिर रणनीतियों और सीमित संख्या में ऑप्शनों की गतिशील ट्रेडिंग, दोनों का उपयोग कर सकता है। सुपर-रेप्लिकेशन सीमाएँ उन रणनीतियों की लागत बताती हैं जिन्हें किसी एक मूल्य निर्धारण मॉडल से बँधे बिना संभावित नतीजों में किसी डेरिवेटिव के भुगतान को कवर करने के लिए बनाया गया है।

विश्लेषण द्वैतता के नतीजे विकसित करता है और बताता है कि गतिशील रूप से ट्रेड किए जाने वाले ऑप्शनों के लिए कौन-से मूल्य निर्धारण नियम पारंपरिक मार्टिंगेल इष्टतम परिवहन सीमाओं की तुलना में इन सीमाओं को बेहतर करते हैं। दस्तावेज़ सैद्धांतिक नतीजों की रूपरेखा देता है, लेकिन विशिष्ट डेरिवेटिव उदाहरण, संख्यात्मक तुलनाएँ या अनुभवजन्य परीक्षण नहीं देता। इसलिए इसके व्यावहारिक निहितार्थ गतिशील ट्रेडिंग के लिए उपलब्ध ऑप्शनों और इस बात पर निर्भर करते हैं कि बताए गए मूल्य निर्धारण की शर्तें किसी दिए गए बाज़ार में लागू होती हैं या नहीं।

मुख्य विचार

• यह ढाँचा असतत-समय अर्ध-स्थिर रणनीतियों के साथ सीमित संख्या में ऑप्शनों की गतिशील ट्रेडिंग की अनुमति देता है।
• यह एक्सॉटिक डेरिवेटिव के मॉडल-स्वतंत्र सुपर-रेप्लिकेशन मूल्यों का अध्ययन करता है।
• द्वैतता के नतीजे मूल्य निर्धारण समस्या को उसके संबंधित अनुकूलन रूप से जोड़ते हैं।
• गतिशील रूप से ट्रेड किए जाने वाले ऑप्शनों के कुछ मूल्य निर्धारण नियम पारंपरिक मार्टिंगेल इष्टतम परिवहन नतीजों की तुलना में सीमाएँ कस सकते हैं।

टैग

# Model-free price bounds under dynamic option trading


# Model-free price bounds under dynamic option trading









In this paper we extend discrete time semi-static trading strategies by also allowing for dynamic trading in a finite amount of options, and we study the consequences for the model-independent super-replication prices of exotic derivatives. These include duality results as well as a precise characterization of pricing rules for the dynamically tradable options triggering an improvement of the price bounds for exotic derivatives in comparison with the conventional price bounds obtained through the martingale optimal transport approach.

स्रोत के लाइसेंस के तहत श्रेय सहित पूरा पाठ दिखाया गया है। लाइसेंस: abstract CC0

यह सारांश मूल स्रोत के आधार पर Stratmill के शोध एजेंट ने लिखा है; यह स्रोत की प्रति नहीं है।