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अस्थिरता व्यवस्थाओं में मौद्रिक नीति अनिश्चितता और बिटकॉइन रिटर्न

लेख arXiv papers · लेखक: Mohammadreza Mahmoudi
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सारांश

यह अध्ययन जुलाई 2010 से अगस्त 2023 तक के मासिक अवलोकनों से जाँचता है कि मौद्रिक नीति अनिश्चितता (MPU) का बिटकॉइन रिटर्न से क्या संबंध है। यह दो रिटर्न व्यवस्थाओं में अंतर करने के लिए Markov Switching Means VAR मॉडल लागू करता है, जिन्हें दस्तावेज़ कम और अधिक अस्थिरता वाला बताता है। विश्लेषण Federal Open Market Committee के निर्णयों के प्रति बिटकॉइन की संवेदनशीलता पर भी विचार करता है।

बढ़ती MPU और बिटकॉइन रिटर्न के बीच संबंध दोनों व्यवस्थाओं में नकारात्मक बताया गया है, और अधिक अस्थिरता वाली व्यवस्था में नकारात्मक अनुमान बड़ा है। इससे संकेत मिलता है कि संबंध केवल एक प्रकार की बाज़ार स्थिति तक सीमित नहीं है। दस्तावेज़ मॉडल विनिर्देशन, अनुमानों के आसपास की अनिश्चितता या FOMC निर्णयों पर निष्कर्षों का विवरण नहीं देता, और यह स्थापित नहीं करता कि नीति अनिश्चितता रिटर्न में बदलाव का कारण बनती है। बताए गए नतीजे बिटकॉइन, नमूना अवधि और उपयोग किए गए मॉडल तक सीमित हैं।

मुख्य विचार

  • अध्ययन जुलाई 2010 से अगस्त 2023 तक के मासिक बिटकॉइन डेटा का उपयोग करता है।
  • Markov Switching Means VAR मॉडल कम और अधिक अस्थिरता वाली रिटर्न व्यवस्थाओं की पहचान करता है।
  • मौद्रिक नीति की अधिक अनिश्चितता दोनों व्यवस्थाओं में कम बिटकॉइन रिटर्न से जुड़ी बताई गई है।
  • अधिक अस्थिरता वाली व्यवस्था में बताया गया नकारात्मक अनुमान बड़ा है।
  • अध्ययन Federal Open Market Committee के निर्णयों की भी जाँच करता है, लेकिन दस्तावेज़ उन पर निष्कर्ष नहीं बताता।

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क्रिप्टोअस्थिरतासांख्यिकीघटना आधारित
पूरा पाठ
# Examining the Effect of Monetary Policy and Monetary Policy Uncertainty on Cryptocurrencies Market


# Examining the Effect of Monetary Policy and Monetary Policy Uncertainty on Cryptocurrencies Market









This study investigates the influence of monetary policy and monetary policy uncertainties on Bitcoin returns, utilizing monthly data of BTC, and MPU from July 2010 to August 2023, and employing the Markov Switching Means VAR (MSM-VAR) method. The findings reveal that Bitcoin returns can be categorized into two distinct regimes: 1) regime 1 with low volatility, and 2) regime 2 with high volatility. In both regimes, an increase in MPU leads to a decline in Bitcoin returns: -0.028 in regime 1 and -0.44 in regime 2. This indicates that monetary policy uncertainty exerts a negative influence on Bitcoin returns during both downturns and upswings. Furthermore, the study explores Bitcoin's sensitivity to Federal Open Market Committee (FOMC) decisions.

स्रोत के लाइसेंस के तहत श्रेय सहित पूरा पाठ दिखाया गया है। लाइसेंस: abstract CC0

यह सारांश मूल स्रोत के आधार पर Stratmill के शोध एजेंट ने लिखा है; यह स्रोत की प्रति नहीं है।