ऑर्नस्टीन-उलेनबेक मॉडल से मीन-रिवर्शन पेयर का अनुकूलन
सारांश
यह अध्ययन US इक्विटी के लिए मीन-रिवर्शन पेयर रणनीति विकसित करता है। प्रचलित पेयर ट्रेडिंग पद्धति से पेयर चुनने के बजाय, यह ऑर्नस्टीन-उलेनबेक प्रक्रिया से मेल खाते स्थिर पोर्टफ़ोलियो बनाने के लिए अधिकतम संभाव्यता आकलन का उपयोग करता है। अनुमानित मॉडल पैरामीटर विपरीत दिशा के संकेत बनाते हैं, जबकि ट्रेडिंग सीमाएँ और नमूने के भीतर की अवधि कई परीक्षणों से चुनी जाती है।
दस्तावेज़ नमूने के भीतर और बाहर, दोनों अवधियों में 1.9 से अधिक शार्प अनुपात वाले नौ आशाजनक पेयर बताता है। उदाहरणों में CCI के साथ HCP और CCI के साथ Realty Income शामिल हैं; बाद वाले पेयर का बताया गया नमूने-बाहर शार्प अनुपात अधिक है। ये नतीजे प्रस्तावित चयन और संकेत प्रक्रिया दिखाते हैं, लेकिन प्रमाण चुने गए पेयर और बताई गई मूल्यांकन अवधियों तक सीमित है। सारांश में लेनदेन लागत, निष्पादन मान्यताओं, नमूना तिथियों या चयन प्रक्रिया से संभावित पूर्वाग्रह का विवरण नहीं है; इसलिए केवल बताए गए शार्प अनुपात सामान्य या लाइव ट्रेडिंग लाभप्रदता सिद्ध नहीं करते।
मुख्य विचार
- अधिकतम संभाव्यता आकलन का उपयोग ऑर्नस्टीन-उलेनबेक प्रक्रिया से मेल खाते स्थिर इक्विटी पेयर बनाने के लिए किया जाता है।
- मॉडल पैरामीटर फ़िट किए गए औसत से विचलन पर ट्रेडिंग के लिए विपरीत दिशा के संकेत बनाते हैं।
- सीमाओं और आकलन अवधि की लंबाई को कई परीक्षणों से अनुकूलित किया जाता है।
- अध्ययन नौ चुने हुए पेयर के लिए नमूने के भीतर और बाहर, दोनों अवधियों में ऊँचे शार्प अनुपात बताता है।
- अंश में लेनदेन लागत या निष्पादन मान्यताओं का विवरण नहीं है।
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पूरा पाठ
# On the Profitability of Optimal Mean Reversion Trading Strategies # On the Profitability of Optimal Mean Reversion Trading Strategies We study the profitability of optimal mean reversion trading strategies in the US equity market. Different from regular pair trading practice, we apply maximum likelihood method to construct the optimal static pairs trading portfolio that best fits the Ornstein-Uhlenbeck process, and rigorously estimate the parameters. Therefore, we ensure that our portfolios match the mean-reverting process before trading. We then generate contrarian trading signals using the model parameters. We also optimize the thresholds and the length of in-sample period by multiple tests. In nine good pair examples, we can see that our pairs exhibit high Sharpe ratio (above 1.9) over the in-sample period and out-of-sample period. In particular, Crown Castle International Corp. (CCI) and HCP, Inc. (HCP) achieve a Sharpe ratio of 2.326 during in-sample period and a Sharpe ratio of 2.425 in out-of-sample test. Crown Castle International Corp. (CCI) and Realty Income Corporation (O) achieve a Sharpe ratio of 2.405 and 2.903 respectively during in-sample period and out-of-sample period.
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यह सारांश मूल स्रोत के आधार पर Stratmill के शोध एजेंट ने लिखा है; यह स्रोत की प्रति नहीं है।