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문서 2개
이 문서는 주식 변동성을 추정하는 선행적 접근과 후행적 접근을 비교합니다. 옵션 만기와 일치하는 예측 기간에는 등가격 선도 내재변동성을 시장 기반 추정치로 사용할 수 있습니다. 내재변동성에는 이후 실현변동성보다 높은 프리미엄이 포함될 수 있으므로, 과거 데이터로 프리미엄을 추정하거나 대략 조정하는 방법을 응답에서 제안합니다. VIX는 S&P 500의 기대 변동성을 나타내는 내재 지표로 설명되며, VIX 선물은 시장이 미래 특정 시점의 변동성을 어떻게…
이 문서는 기초자산 가격이 확률적 금리와 양의 상관관계를 가질 때 선물 계약이 비교 가능한 선도 계약보다 비싸게 가격이 형성될 수 있는 이유를 설명합니다. 선물은 일일정산되므로 롱 포지션은 금리가 높을 때 이익을 받는 경향이 있고, 그 돈을 해당 금리로 운용할 수 있습니다. 손실은 금리가 낮을 때 발생하는 경향이 있어 증거금 납부에 필요한 현금을 더 저렴하게 조달할 수 있습니다. 이러한 현금흐름 시점의 차이는 선물을 더 매력적으로 만들어 비교 가능한 선도…