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문서 2개
분산 트레이딩은 지수 옵션과 개별 주식 옵션의 변동성 위험 프리미엄 차이를 포착하려는 전략입니다. 기본 포지션은 지수 옵션을 매도하고 구성 종목 옵션을 매수합니다. 상관관계에 노출되므로 개별 주식의 움직임이 서로 덜 동조할 때 유리한 경향이 있으며, 시장 스트레스 상황에서 상관관계가 높아지면 큰 손실을 볼 수 있습니다. 이 문서는 옵션 프리미엄 차이를 기업 실적에 대한 애널리스트들의 의견 차이와도 연결합니다. 설명된 S&P 100 전략은 실적 전망의 의견…
이 문서는 과거 가격 흐름이 비슷한 주식들을 짝짓는 상대 가치 전략을 설명합니다. 총수익률 시계열을 정규화하고, 가격 차이 제곱합을 이용해 유사한 종목을 고른 뒤 이후 기간에 해당 페어를 거래합니다. 페어 스프레드가 기준 수준에서 표준편차 두 배만큼 움직이면 뒤처진 주식을 매수하고 앞선 주식을 공매도한 다음, 가격이 수렴하면 청산합니다. 이 접근법은 일시적으로 벌어진 주가가 다시 함께 움직일 것이라고 가정합니다. 인용된 연구는 긍정적인 과거 성과를…