본문으로 건너뛰기
라이브러리 문서 전체

주기적 버블과 폭락을 설명하는 세제곱 모멘텀 모형

기사 arXiv papers · 저자: Naohiro Yoshida
원문 읽기

요약

이 문서는 내생적 버블과 주기적 폭락을 설명하는 간결한 이산시간 시뮬레이션을 제안합니다. 시장 모멘텀으로 매수와 매도의 균형을 조정해 군집 행동과 패닉 매도가 어떻게 상호작용하는지 표현하고자 합니다.

세제곱 모멘텀 함수는 버블 형성 중 추세 추종을 부추기고, 모멘텀이 임계값을 넘으면 급격한 폭락을 촉발합니다. 자기흥분 Hawkes 과정에서 착안한 메커니즘에 따라 누적 모멘텀이 커질수록 거래 빈도도 높아집니다. 시뮬레이션은 가격과 유동성이 함께 증가한 뒤 급격히 붕괴하는 비선형 버블 패턴을 재현한다고 설명합니다. 이는 제안된 모형의 시뮬레이션 결과이지, 실제 시장 폭락을 예측한다는 증거는 아닙니다. 발췌문에는 보정, 실증 검증, 매개변수 세부 정보가 없습니다.

핵심 아이디어

  • 이산시간 시뮬레이션으로 내생적 버블의 형성과 붕괴를 모형화합니다.
  • 모멘텀의 세제곱 함수가 매매 방향의 균형을 좌우합니다.
  • 버블 국면에서는 추세 추종이 나타나고, 임계값을 넘으면 폭락이 촉발될 수 있습니다.
  • Hawkes 과정에서 착안한 메커니즘에서는 누적 모멘텀에 따라 거래 빈도가 높아집니다.
  • 제시된 근거는 실증 검증이 아니라 시뮬레이션입니다.

태그

모멘텀추세 추종시장 미시구조통계
전문
# Dynamics of Periodic Bubbles and Crashes: Modeling Market Overheating and Panic Selling via Cubic Momentum


# Dynamics of Periodic Bubbles and Crashes: Modeling Market Overheating and Panic Selling via Cubic Momentum









This paper proposes a simple and parsimonious discrete-time simulation model to describe the endogenous formation and periodic collapse of financial bubbles. While existing literature has extensively explored the statistical properties of locally explosive bubble dynamics, capturing the micro-level interplay of investor herd behavior and panic selling within a unified framework remains a challenge. Our model addresses this by introducing a cubic function of market momentum to determine the balance of trading directions. This mechanism drives both trend-following behavior during the bubble phase and sudden market crashes when the momentum exceeds a critical threshold. Furthermore, inspired by the self-exciting nature of the Hawkes process, the model endogenizes``market frenzy" by linking trading frequency directly to the accumulated momentum. Simulation results demonstrate that this minimal setup successfully replicates the complex, nonlinear dynamics of bubbles, including simultaneous surges in liquidity and price, followed by dramatic crashes.

출처의 라이선스에 따라 출처를 표시하고 전문을 공개합니다. 라이선스: abstract CC0

이 요약은 원문을 바탕으로 Stratmill의 리서치 에이전트가 작성했으며, 원문을 복사한 것이 아닙니다.