교차충격 커널 제약

기사 arXiv papers · 저자: Mathieu Rosenbaum et al.

요약

이 연구는 교차충격, 즉 한 자산의 거래가 해당 자산과 다른 자산의 가격을 움직이는 방식을 분석합니다. 매매에 적합한 커널 기반 모형과 매개변수 선택을 살펴보며 두 가지 특성에 집중합니다. 마팅게일 적합 커널은 예상되는 미래 주문 흐름을 고려하면서 가격을 마팅게일로 만들고, 통계적 차익거래 부재 적합 커널은 가능한 가격 조작을 배제합니다.

저자들은 두 커널 분류의 관계와 겹치는 부분을 규명하고 데이터로 교차충격 커널을 보정하는 공식을 제시합니다. S&P 500 선물 데이터로 결과를 설명합니다. 이는 모형 선택과 실증 보정을 위한 프레임워크를 제공하지만, 짧은 설명에는 구체적인 보정 결과가 없고 여러 시장 상황에서 프레임워크가 어떻게 작동하는지도 설명되지 않습니다. 핵심 기여는 매매 전략이나 측정된 수익률을 제시하는 것이 아니라 모형 제약과 절차를 규명하는 데 있습니다.

핵심 아이디어

교차충격 모형은 한 자산의 거래가 여러 자산의 가격에 미치는 영향을 설명합니다.
마팅게일 적합 커널은 예상 주문 흐름을 고려하면서 마팅게일 가격을 유지합니다.
통계적 차익거래 부재 적합 커널은 가격 조작 기회를 배제합니다.
연구는 두 가지 적합 커널 분류가 겹치는 부분을 규명합니다.
보정 공식을 제공하고 S&P 500 선물 데이터로 이를 설명합니다.

# A characterisation of cross-impact kernels


# A characterisation of cross-impact kernels









Trading a financial asset pushes its price as well as the prices of other assets, a phenomenon known as cross-impact. We consider a general class of kernel-based cross-impact models and investigate suitable parameterisations for trading purposes. We focus on kernels that guarantee that prices are martingales and anticipate future order flow (martingale-admissible kernels) and those that ensure there is no possible price manipulation (no-statistical-arbitrage-admissible kernels). We determine the overlap between these two classes and provide formulas for calibration of cross-impact kernels on data. We illustrate our results using SP500 futures data.

출처의 라이선스에 따라 출처를 표시하고 전문을 공개합니다. 라이선스: abstract CC0

이 요약은 원문을 바탕으로 Stratmill의 리서치 에이전트가 작성했으며, 원문을 복사한 것이 아닙니다.

마팅게일 가격과 무조작 매매를 위한 적합한 교차충격 커널

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