비트코인 수익률·변동성과 암호화폐 특화 구글 트렌드 관심도 | Stratmill

요약

이 논문은 비트코인 수익률과 변동성이 구글 트렌드 관심도와 어떤 관계가 있는지 살펴봅니다. 가상자산에만 초점을 맞춘 관심도와 구글 검색 데이터로 만든 더 광범위한 불확실성 지수를 구분합니다. 보고된 결과에서는 비트코인과 일반 불확실성 지수 사이에 관계가 나타나지 않았지만, 가상자산에 특화된 검색 관심도는 비트코인 시장 활동과 연관됩니다.

연구는 최대 6일의 기간에 걸쳐 비트코인 수익률과 가상자산 관심도 사이에 양방향 관계가 있다고 보고합니다. 또한 비트코인 변동성에서 관심도로 향하는 정보 흐름이 반대 방향보다 강해 보인다고 분석합니다. 보고된 관계는 서로 다른 하위 기간과 가상자산 관심도 지수의 대안적 구성에서도 유지됩니다. 이는 통계적 관계를 설명하는 결과이지 검색이 수익률을 유발하거나 관심도가 수익성 있는 트레이딩 신호를 제공한다는 증거는 아닙니다. 문서에는 효과 크기, 모형 세부 사항 또는 트레이딩 평가가 없습니다.

핵심 아이디어

• 연구한 일반 불확실성 지수보다 가상자산에 특화된 검색 관심도가 비트코인과 연관됩니다.
• 관심도와 비트코인 수익률 사이에 단기적인 양방향 관계가 있다고 보고합니다.
• 비트코인 변동성이 검색 관심도에 전달하는 정보가 그 반대보다 많아 보입니다.
• 보고된 패턴은 하위 기간과 대안적 지수 구성에서도 유지됩니다.
• 결과는 연관성을 보여줄 뿐, 인과 관계나 검증된 트레이딩 전략을 입증하지 않습니다.

태그

# The link between Bitcoin and Google Trends attention


# The link between Bitcoin and Google Trends attention









This paper shows that Bitcoin is not correlated to a general uncertainty index as measured by the Google Trends data of Castelnuovo and Tran (2017). Instead, Bitcoin is linked to a Google Trends attention measure specific for the cryptocurrency market. First, we find a bidirectional relationship between Google Trends attention and Bitcoin returns up to six days. Second, information flows from Bitcoin volatility to Google Trends attention seem to be larger than information flows in the other direction. These relations hold across different sub-periods and different compositions of the proposed Google Trends Cryptocurrency index.

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