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비트코인과 이더리움의 꼬리 위험 비교

기사 arXiv papers · 저자: A. H. Nzokem
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요약

이 연구는 비트코인과 이더리움의 일일 수익률 꼬리를 비교합니다. 일반화 절단 안정 분포를 바탕으로 한 선행 연구의 7개 매개변수 추정치를 사용한 뒤, 수익률 분위수와 정규분포 분위수를 분위수-분위수 도표로 비교해 관측 수익률이 정규분포 기준과 어떻게 다른지 평가합니다.

도표는 두 암호화폐 모두 두꺼운 꼬리를 보이며, 정규 모형이 시사하는 것보다 극단적 수익률이 더 자주 나타남을 보여줍니다. 이 분석에서 이더리움은 비트코인을 모형화한 비교 기준보다 더 극단적인 관측값을 보여 꼬리 위험이 더 큰 것으로 나타납니다. 이러한 결과는 위험 평가에 참고가 될 수 있지만, 문서에는 표본 날짜나 꼬리 추정치의 수치, 다른 기간 또는 모형 선택에서도 비교 결과가 유지되는지에 관한 근거가 없습니다.

핵심 아이디어

  • Q-Q 도표로 암호화폐 수익률 분위수와 정규분포 분위수를 비교합니다.
  • 보고된 분석에서 비트코인과 이더리움의 일일 수익률은 모두 두꺼운 꼬리를 보입니다.
  • 이더리움은 비트코인 모형을 기준으로 한 비교 대상보다 더 극단적인 값을 보입니다.
  • 꼬리 위험에 관한 결론은 선행 분포 추정치와 데이터 기간에 좌우되지만, 요약에는 해당 기간이 명시되어 있지 않습니다.

태그

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전문
# Comparing Bitcoin and Ethereum tail behavior via Q-Q analysis of cryptocurrency returns


# Comparing Bitcoin and Ethereum tail behavior via Q-Q analysis of cryptocurrency returns









The cryptocurrency market presents both significant investment opportunities and higher risks relative to traditional financial assets. This study examines the tail behavior of daily returns for two leading cryptocurrencies, Bitcoin and Ethereum, using seven-parameter estimates from prior research, which applied the Generalized Tempered Stable (GTS) distribution. Quantile-quantile (Q-Q) plots against the Normal distribution reveal that both assets exhibit heavy-tailed return distributions. However, Ethereum consistently shows a greater frequency of extreme values than would be expected under its Bitcoin-modeled counterpart, indicating more pronounced tail risk.

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이 요약은 원문을 바탕으로 Stratmill의 리서치 에이전트가 작성했으며, 원문을 복사한 것이 아닙니다.