암호화폐 투자자 기반 변화와 개별 요인 변동성

요약

이 논문은 암호화폐 투자자 기반의 변화가 개별 요인 변동성 변화와 연관되는지 살펴봅니다. 서브레딧 팔로워 수의 변화를 투자자 기반 변화의 대리 지표로 사용한 뒤, 이 지표와 암호화폐 고유 변동성의 관계를 분석합니다. 규모, 모멘텀, 유동성, 거래량 등 다른 시장 특성이 이 관계를 설명하는지도 함께 살펴봅니다.

논문은 투자자 기반 확대가 개별 요인 변동성의 유의한 증가와 연관되며, 이러한 특성을 반영한 뒤에도 결과가 유지된다고 보고합니다. 여러 개별 요인 변동성 지표에서도 결과가 강건하다고 보고합니다. 증거는 소셜 미디어 대리 지표를 사용한 실증적 연관성입니다. 팔로워 수가 투자자나 그들의 거래 활동을 직접 나타내지 않을 수 있으며, 설명은 인과 메커니즘을 입증하지 않습니다. 이 결과는 투자자 구성과 암호화폐 위험 연구의 동기가 될 수 있지만, 원문에는 표본 세부사항, 효과 크기 또는 구체적인 트레이딩 적용 사례가 없습니다.

핵심 아이디어

• 암호화폐 투자자 기반 변화의 대리 지표로 서브레딧 팔로워 수 변화를 사용합니다.
• 투자자 기반 증가가 개별 요인 변동성 상승과 연관된다고 보고합니다.
• 규모, 모멘텀, 유동성 및 거래량을 고려한 뒤에도 보고된 관계가 유지됩니다.
• 여러 변동성 지표에서 결과가 강건하다고 설명합니다.
• 팔로워 수는 간접적인 대리 지표이며, 이 증거는 인과관계를 입증하지 않습니다.

태그

# Investor base and idiosyncratic volatility of cryptocurrencies


# Investor base and idiosyncratic volatility of cryptocurrencies









This paper investigates how changes in investor base is related to idiosyncratic volatility in cryptocurrency markets. For each cryptocurrency, we set change in its subreddit followers as a proxy for the change in its investor base, and find out that the latter can significantly increase cryptocurrencies idiosyncratic volatility. This finding is not subsumed by effects of size, momentum, liquidity and volume and is robust to various measures of idiosyncratic volatility.

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