AMM 유동성 공급자 보상 분석

기사 arXiv papers · 저자: Alif Aqsha et al.

요약

이 문서는 자동화 시장 조성자가 주문 흐름을 유도하기 위해 전략적 유동성 공급자에게 보상을 어떻게 설정할 수 있는지 분석합니다. 시장 운영자는 계약을 선택하는 리더, 대표 공급자는 이에 대응하는 추종자로 모델링하고 둘의 상호작용을 확률적 게임으로 설정합니다.

저자들은 근사 폐쇄형 균형 해를 도출하고 계약이 유동성 결정에 미치는 영향을 살펴봅니다. 풀의 평균 유동성이 높을수록 노이즈 트레이딩을 더 많이 유치하는 경우, 공급자는 유동성을 제공할 동기를 얻습니다. 보상 구조는 외부 시장 가격, 풀의 기준 가격, 준비금에 따라 달라집니다. 초록은 이론적 틀과 AMM 설계에 대한 시사점을 제시하지만 실증 검증이나 상세 가정은 제공하지 않으므로, 결론은 입증된 시장 결과가 아닌 모델 기반으로 읽어야 합니다.

핵심 아이디어

시장은 보상 계약을 선택하고 대표 유동성 공급자는 전략적으로 대응합니다.
상호작용을 리더와 추종자 사이의 확률적 게임으로 모델링합니다.
근사 폐쇄형 해로 균형 계약을 규명합니다.
평균 유동성이 높을수록 노이즈 트레이딩이 늘어나는 관계가 있으면 공급자는 유동성을 제공할 동기를 얻습니다.
계약은 외부 가격, 풀 기준 가격, 준비금에 따라 달라집니다.

# Equilibrium Reward for Liquidity Providers in Automated Market Makers


# Equilibrium Reward for Liquidity Providers in Automated Market Makers









We find the equilibrium contract that an automated market maker (AMM) offers to their strategic liquidity providers (LPs) in order to maximize the order flow that gets processed by the venue. Our model is formulated as a leader-follower stochastic game, where the venue is the leader and a representative LP is the follower. We derive approximate closed-form equilibrium solutions to the stochastic game and analyze the reward structure. Our findings suggest that under the equilibrium contract, LPs have incentives to add liquidity to the pool only when higher liquidity on average attracts more noise trading. The equilibrium contract depends on the external price, the pool reference price, and the pool reserves. Our framework offers insights into AMM design for maximizing order flow while ensuring LP profitability.

출처의 라이선스에 따라 출처를 표시하고 전문을 공개합니다. 라이선스: abstract CC0

이 요약은 원문을 바탕으로 Stratmill의 리서치 에이전트가 작성했으며, 원문을 복사한 것이 아닙니다.

AMM 유동성 공급자를 위한 균형 인센티브와 보상

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