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고빈도 데이터로 실현 국소 변동성 표면 추정

기사 arXiv papers · 저자: Yuming Ma et al.
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요약

이 문서는 기초자산 가격이 급격히 움직이는 동안 조건부 변동성을 추정하는 방법으로 실현 국소 변동성 표면을 소개합니다. 과거 가격에서 도출한 일반화된 Wiener 측도로 추정치를 설정하고, 리스크 관리를 위한 델타-감마 동적 헤지와 연결합니다.

제안된 절차는 고빈도 시장 데이터를 사용하고 해밀턴 몬테카를로를 적용한 스틱 브레이킹 가우시안 혼합 모형을 적합합니다. 추정치의 불확실성을 나타내기 위해 95% 신뢰구간이 포함된 변동성 표면을 산출합니다. 문서는 TSLA 데이터를 사용한 실증 사례를 제시하며, 이 방법이 반사실적 변동성을 포착한다고 설명합니다. 변동성 기반 리스크 관리에 활용할 가능성도 논의합니다. 간략한 설명에는 반사실적 변동성 측정치의 정의, 성과 비교, 데이터 선정 및 검증 세부 사항이 없어 이 요약만으로는 접근법의 실용적 견고성을 평가할 수 없습니다.

핵심 아이디어

  • 실현 국소 변동성 표면은 급격한 시장 움직임 중 조건부 변동성을 추정하기 위한 것입니다.
  • 고빈도 과거 가격으로 변동성 표면을 재구성합니다.
  • 해밀턴 몬테카를로를 사용해 스틱 브레이킹 가우시안 혼합 모형을 적합합니다.
  • 추정 불확실성을 나타내는 95% 신뢰구간이 결과에 포함됩니다.
  • 제안된 리스크 관리 응용은 델타-감마 체계의 동적 헤지입니다.

태그

변동성리스크 관리고빈도 매매통계
전문
# Realized Local Volatility Surface


# Realized Local Volatility Surface









For quantitative trading risk management purposes, we present a novel idea: the realized local volatility surface. Concisely, it stands for the conditional expected volatility when sudden market behaviors of the underlying occur. One is able to explore risk management usages by following the orthotical Delta-Gamma dynamic hedging framework. The realized local volatility surface is, mathematically, a generalized Wiener measure from historical prices. It is reconstructed via employing high-frequency trading market data. A Stick-Breaking Gaussian Mixture Model is fitted via Hamiltonian Monte Carlo, producing a local volatility surface with 95% credible intervals. A practically validated Bayesian nonparametric estimation workflow. Empirical results on TSLA high-frequency data illustrate its ability to capture counterfactual volatility. We also discuss its application in improving volatility-based risk management.

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이 요약은 원문을 바탕으로 Stratmill의 리서치 에이전트가 작성했으며, 원문을 복사한 것이 아닙니다.