고빈도 주문 흐름으로 효율 가격 추정하기
기사 arXiv papers · 저자: Sylvain Delattre et al.
요약
이 문서는 초고빈도 시장에서 최종 체결가, 최우선 매수호가, 중간값이 서로 다를 수 있어 자산 가격이 모호해지는 문제를 다룹니다. 트레이딩 전략에는 일관된 가격 기준이 필요하므로 이는 실무적으로 중요합니다.
시장 참여자에게 유용하도록 설계된 효율 가격 개념을 제안하고, 브라운 운동 Cox 과정 접근법을 사용해 주문 흐름에서 이를 추정하는 통계적 방법을 개괄합니다. 발췌문에는 추정량의 방정식, 가정, 데이터 또는 검증 결과가 설명되어 있지 않습니다. 따라서 이 설명만으로는 실용적 정확도와 여러 시장에서의 적합성을 평가할 수 없습니다.
핵심 아이디어
- 고빈도 시장에서는 자산 가격을 여러 방식으로 정의할 수 있습니다.
- 문서는 트레이딩 의사결정에 활용할 효율 가격 개념을 제안합니다.
- 주문 흐름에서 이 가격을 추정하는 통계적 절차를 개괄합니다.
- 발췌문에는 성능을 평가할 추정 세부 정보나 실증 근거가 없습니다.
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전문
# Estimating the efficient price from the order flow: a Brownian Cox process approach # Estimating the efficient price from the order flow: a Brownian Cox process approach At the ultra high frequency level, the notion of price of an asset is very ambiguous. Indeed, many different prices can be defined (last traded price, best bid price, mid price,...). Thus, in practice, market participants face the problem of choosing a price when implementing their strategies. In this work, we propose a notion of efficient price which seems relevant in practice. Furthermore, we provide a statistical methodology enabling to estimate this price form the order flow.
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