시장 거래에서 투자자 실현 수익률 추정
기사 arXiv papers · 저자: Victor Olkhov
요약
이 논문은 시장 매도에서 얻는 투자자의 실현 수익률 평균과 변동성을 설명하는 틀을 개발합니다. 현재와 과거 거래 금액의 변동성 및 상관관계를 포함한 거래 금액의 통계적 모멘트와 수익률 특성을 연결합니다. 분석은 세 수준으로 진행됩니다. 앞선 매수 이후 개별 매도에서 얻는 수익률, 투자자 한 명이 거래일 동안 얻는 수익률, 그날 여러 투자자 간 수익률입니다.
이렇게 도출한 분포를 매수 투자자를 위한 시장 기반 벤치마크로 제안합니다. 설명에 따르면 거래 통계와 실현 수익률 간 관계를 도출하는 연구이며, 실증 평가나 매매 전략은 아닙니다. 가정과 공식, 데이터, 실제 벤치마크 성능은 명시되어 있지 않습니다. 따라서 투자자 비교나 결과 평가에 유용한지는 문서에 제시된 것 외의 세부 사항에 달려 있습니다.
핵심 아이디어
- 이 프레임워크는 실현 매도 수익률을 현재 및 이전 거래 금액의 통계적 모멘트와 연결합니다.
- 개별 매도 수준에서 수익률 평균과 변동성을 살펴봅니다.
- 분석은 단일 매도에서 투자자별 거래일 수익률로 확장됩니다.
- 거래 금액의 변동성과 상관관계를 이용해 투자자 간 수익률도 설명합니다.
- 제안된 수익률 분포는 매수 투자자를 위한 벤치마크가 될 수 있습니다.
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전문
# Market-Based "Actual" Returns of Investors # Market-Based "Actual" Returns of Investors We describe how the market-based average and volatility of the "actual" return, which the investors gain within their market sales, depend on the statistical moments, volatilities, and correlations of the current and past market trade values. We describe three successive approximations. First, we derive the dependence of the market-based average and volatility of a single sale return on market trade statistical moments determined by multiple purchases in the past. Then, we describe the dependence of average and volatility of return that a single investor gains during the "trading day." Finally, we derive the market-based average and volatility of return of different investors during the "trading day" as a function of volatilities and correlations of market trade values. That highlights the distribution of the "actual" return of market trade and can serve as a benchmark for "purchasing" investors.
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