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자동매매의 반응 속도와 긴급도가 미치는 영향

기사 arXiv papers · 저자: Henry Hanifan et al.
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요약

이 연구는 단일 거래소, 공개 지정가 주문장, 연속 이중 경매 매칭이 있는 모의 시장에서 반응 속도와 거래 긴급도가 자동화 전략에 미치는 영향을 살펴봅니다. 반응 속도는 전략이 시장 이벤트에 대한 대응을 계산하는 데 걸리는 시간이며, 긴급도는 마감 시간이 다가올수록 전략 행동이 얼마나 크게 변하는지를 뜻합니다. 이 두 요소는 시간의 영향을 제외한 채 가격 책정 전략을 비교하는 경우가 많은 기존 분석을 확장합니다.

시뮬레이션에서는 반응 속도를 고려하면 기존 비교 결과가 달라집니다. 단순한 SHVR 전략이 더 복잡한 적응형 알고리즘 AA보다 나은 성과를 낼 수 있습니다. ZIP 트레이더에 속도 매개변수를 추가해 만든 ZIPP 변형은 마감 시한에 대한 민감성을 더하며, 보고된 환경에서 수익성을 크게 높입니다. 이 결과는 설명된 모의 시장에 관한 것으로, 동일한 순위나 이익이 실거래 시장 또는 다른 거래소 조건에서도 유지된다는 점을 그 자체로 보여주지는 않습니다.

핵심 아이디어

  • 자동매매 성과는 전략이 시장 이벤트를 얼마나 빠르게 처리하는지에 따라 달라집니다.
  • 긴급도는 마감 시간이 다가올 때 전략의 행동이 어떻게 달라지는지를 나타냅니다.
  • 반응 속도를 고려하면 트레이딩 알고리즘 간 상대 성과가 달라질 수 있습니다.
  • 시뮬레이션에서는 SHVR이 AA보다 나은 성과를 낼 수 있으며, 속도 매개변수는 ZIP 트레이더의 수익성을 높입니다.

태그

시장 미시구조주문 집행고빈도 매매
전문
# Time Matters: Exploring the Effects of Urgency and Reaction Speed in Automated Traders


# Time Matters: Exploring the Effects of Urgency and Reaction Speed in Automated Traders









We consider issues of time in automated trading strategies in simulated financial markets containing a single exchange with public limit order book and continuous double auction matching. In particular, we explore two effects: (i) reaction speed - the time taken for trading strategies to calculate a response to market events; and (ii) trading urgency - the sensitivity of trading strategies to approaching deadlines. Much of the literature on trading agents focuses on optimising pricing strategies only and ignores the effects of time, while real-world markets continue to experience a race to zero latency, as automated trading systems compete to quickly access information and act in the market ahead of others. We demonstrate that modelling reaction speed can significantly alter previously published results, with simple strategies such as SHVR outperforming more complex adaptive algorithms such as AA. We also show that adding a pace parameter to ZIP traders (ZIP-Pace, or ZIPP) can create a sense of urgency that significantly improves profitability.

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