지정가 주문장의 군집 행동과 장기 기억 모형
기사 arXiv papers · 저자: Aleksejus Kononovicius et al.
요약
이 연구는 지정가 주문장 기록에 대한 상세한 실증 분석과 금융시장 군집 행동 모형을 결합해 주문장 동학 모형을 만듭니다. 연구 목표는 트레이더의 집단 행동을 시장 데이터에서 관측되는 패턴과 연결해 절대 수익률과 거래 활동의 장기 기억을 재현하는 것입니다.
저자들은 모형의 통계적 특성을 비트코인 환율과 뉴욕증권거래소 종목의 실증 특성과 비교합니다. 또한 고빈도 절대 수익률의 스펙트럼 밀도에 나타나는 단절이 균형 가격으로의 수렴과 관련될 수 있다고 보고합니다. 발췌문에는 모형 방정식, 데이터셋, 정량적 적합도가 제시되지 않았으며, 제안된 관계도 확립된 인과 결과가 아니라 가능성으로 표현됩니다.
핵심 아이디어
- 모형은 실증적 주문장 구조와 금융시장의 군집 행동 메커니즘을 결합합니다.
- 절대 수익률과 거래 활동의 장기 기억을 재현하는 것이 목표입니다.
- 모형의 통계적 특성을 비트코인 환율과 뉴욕증권거래소 종목에 비교합니다.
- 고빈도 절대 수익률의 스펙트럼 밀도 단절은 균형 가격으로의 수렴과 관련될 수 있습니다.
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전문
# Order book model with herd behavior exhibiting long-range memory # Order book model with herd behavior exhibiting long-range memory In this work, we propose an order book model with herd behavior. The proposed model is built upon two distinct approaches: a recent empirical study of the detailed order book records by Kanazawa et al. [Phys. Rev. Lett. 120, 138301] and financial herd behavior model. Combining these approaches allows us to propose a model that replicates the long-range memory of absolute returns and trading activity. We compare the statistical properties of the model against the empirical statistical properties of the Bitcoin exchange rates and New York stock exchange tickers. We also show that the fracture in the spectral density of the high-frequency absolute return time series might be related to the mechanism of convergence towards the equilibrium price.
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