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비트코인·이더리움 거래 활동의 멀티프랙탈 교차상관

기사 arXiv papers · 저자: Marcin Wątorek et al.
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요약

이 연구는 포스트-COVID 시기의 비트코인과 이더리움 고빈도 거래 특성을 살펴봅니다. 시계열 간 비선형 의존성을 탐지하는 데 적합한 멀티프랙탈 디트렌드 교차상관 분석을 사용해 수익률, 시간 단위당 평균 거래 횟수, 거래량을 분석합니다. 각 시계열 자체의 특성과 두 가상자산 간 관계를 모두 검토합니다.

저자들은 자산 간 교차상관을 포함해 모든 측정값에서 멀티프랙탈 구조가 나타난다고 보고합니다. 한 자산의 시계열을 시간상 이동하면 짧은 시간 규모의 교차상관은 일부 약해지지만 사라지지는 않습니다. 어느 자산을 선행 자산으로 보느냐에 따른 질적 차이는 나타나지 않습니다. 충분히 긴 시간 규모에서는 동시 교차상관과 시차 교차상관의 크기가 같아집니다. 문서는 매매 전략이 아니라 통계적 결과를 설명하며, 예측 검증이나 표본의 구체적 정보, 측정된 의존성을 순수익으로 전환할 수 있다는 근거는 제시하지 않습니다.

핵심 아이디어

  • 분석은 비트코인과 이더리움의 수익률, 거래 횟수, 거래량을 다룹니다.
  • 비선형 시계열 의존성을 연구하기 위해 멀티프랙탈 디트렌드 교차상관 분석을 사용합니다.
  • 저자들은 개별 시계열과 자산 간 관계 모두에서 멀티프랙탈 구조를 발견합니다.
  • 한 자산을 시간상 이동하면 짧은 시간 규모의 교차상관은 일부 감소하지만 사라지지는 않습니다.
  • 긴 시간 규모에서는 동시·시차 교차상관의 크기가 수렴하며, 선행 방향에 따른 질적 비대칭은 보고되지 않습니다.

태그

가상자산통계시장 미시구조고빈도 매매
전문
# Multifractal cross-correlations of bitcoin and ether trading characteristics in the post-COVID-19 time


# Multifractal cross-correlations of bitcoin and ether trading characteristics in the post-COVID-19 time









Unlike price fluctuations, the temporal structure of cryptocurrency trading has seldom been a subject of systematic study. In order to fill this gap, we analyse detrended correlations of the price returns, the average number of trades in time unit, and the traded volume based on high-frequency data representing two major cryptocurrencies: bitcoin and ether. We apply the multifractal detrended cross-correlation analysis, which is considered the most reliable method for identifying nonlinear correlations in time series. We find that all the quantities considered in our study show an unambiguous multifractal structure from both the univariate (auto-correlation) and bivariate (cross-correlation) perspectives. We looked at the bitcoin--ether cross-correlations in simultaneously recorded signals, as well as in time-lagged signals, in which a time series for one of the cryptocurrencies is shifted with respect to the other. Such a shift suppresses the cross-correlations partially for short time scales, but does not remove them completely. We did not observe any qualitative asymmetry in the results for the two choices of a leading asset. The cross-correlations for the simultaneous and lagged time series became the same in magnitude for the sufficiently long scales.

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