단순 매매 전략의 무차익 조건

기사 arXiv papers · 저자: Erhan Bayraktar et al.

요약

이 이론 논문은 단순 트레이딩 전략에서 엄격한 국소 마팅게일이 언제 차익거래를 뒷받침할 수 있는지 연구합니다. 설정은 더블링 전략을 제외하지만 손실의 하한은 두지 않으므로, 결론은 특정한 비교적 허용적인 트레이딩 프레임워크에 의존합니다. 핵심 결과는 음이 아닌 엄격한 국소 마팅게일의 한 부류에서 강한 마르코프 성질이 단순 전략의 무차익을 함의한다는 것입니다. 이는 3차원 베셀 과정에 관한 관련 결과를 확장합니다.

이 논문은 공매도가 제한될 때 확률 과정에 적용되는 무차익 조건도 제시합니다. 발췌문은 수학적 결론을 말하지만 전체 가정, 증명 기법, 실제 시장 모델은 명시하지 않습니다. 따라서 이 결과는 거래 가능한 시장에 대한 직접 증거라기보다 전략 제약과 과정의 성질이 차익거래 주장에 미치는 영향을 이해하는 틀로 유용합니다. 특히 명시된 과정과 전략의 범위를 넘어 결론을 일반화하려면 조건을 확인해야 합니다.

핵심 아이디어

엄격한 국소 마팅게일은 일부 단순 전략에서 차익거래를 허용할 수 있습니다.
명시된 음이 아닌 엄격한 국소 마팅게일의 부류에서는 강한 마르코프 성질이 무차익을 보장합니다.
이 결과는 3차원 베셀 과정에 관한 관련 발견을 일반화합니다.
이 프레임워크는 더블링 전략을 제외하지만 손실의 하한을 요구하지는 않습니다.
공매도 제한이 있으면 무차익을 위한 추가적인 과정 조건이 생깁니다.

# No Arbitrage Conditions For Simple Trading Strategies


# No Arbitrage Conditions For Simple Trading Strategies









Strict local martingales may admit arbitrage opportunities with respect to the class of simple trading strategies. (Since there is no possibility of using doubling strategies in this framework, the losses are not assumed to be bounded from below.) We show that for a class of non-negative strict local martingales, the strong Markov property implies the no arbitrage property with respect to the class of simple trading strategies. This result can be seen as a generalization of a similar result on three dimensional Bessel process in [3]. We also pro- vide no arbitrage conditions for stochastic processes within the class of simple trading strategies with shortsale restriction.

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이 요약은 원문을 바탕으로 Stratmill의 리서치 에이전트가 작성했으며, 원문을 복사한 것이 아닙니다.

엄격한 국소 마팅게일과 단순 전략의 무차익 조건

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