거래 비용을 고려한 최적 포트폴리오

기사 arXiv papers · 저자: Erhan Bayraktar et al.

요약

이 노트는 거래에 비례 거래 비용이 발생할 때의 효용 극대화를 연구합니다. 핵심 목표는 이 조건에서 최적 트레이딩 전략의 극한 정리를 증명하고 저자들이 제기한 미해결 문제를 다루는 것입니다. 이 결과는 주어진 거래 비용 모형에서 최적 전략이 어떻게 움직이는지에 관한 것으로, 거래 마찰이 의사결정에 영향을 미치는 포트폴리오 최적화와 관련이 있습니다.

증명은 앞선 연구에서 개발된 쌍대 접근법을 사용해 최적 전략의 유일성을 확립하는 데 기반합니다. 제공된 설명에는 정리의 구체적인 가정, 극한의 형태, 실증 평가가 없습니다. 따라서 특정 포트폴리오 규칙이 실제 시장에서 좋은 성과를 낸다는 증거가 아니라 전략 안정성에 관한 이론적 기여입니다.

핵심 아이디어

비례 거래 비용이 있는 효용 극대화를 다룹니다.
최적 전략의 극한 정리를 세우고 미해결 문제를 다룹니다.
증명은 최적 전략의 유일성을 확립하는 데 달려 있습니다.
쌍대 방법을 유일성 논증의 기반으로 사용합니다.
설명에는 실증 결과나 정리의 구체적인 가정이 없습니다.

# A Note on Utility Maximization with Proportional Transaction Costs and Stability of Optimal Portfolios


# A Note on Utility Maximization with Proportional Transaction Costs and Stability of Optimal Portfolios









The aim of this short note is to establish a limit theorem for the optimal trading strategies in the setup of the utility maximization problem with proportional transaction costs. This limit theorem resolves the open question from [4]. The main idea of our proof is to establish a uniqueness result for the optimal strategy. The proof of the uniqueness is heavily based on the dual approach which was developed recently in [6,7,8].

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이 요약은 원문을 바탕으로 Stratmill의 리서치 에이전트가 작성했으며, 원문을 복사한 것이 아닙니다.

비례 거래 비용과 안정성을 고려한 최적 포트폴리오

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