교차 충격 비용을 고려한 두 종목 체결 최적화

기사 arXiv papers · 저자: Shanshan Wang

요약

이 연구는 단일 종목 체결 프레임워크를 두 종목 거래로 확장해 교차 충격을 반영합니다. 한 종목의 거래가 다른 종목의 가격을 움직일 수 있습니다. 종목별 거래 속도와 체결 기간의 비율로 전략을 표현한 다음, 이러한 상호작용으로 생기는 비용을 최소화하는 일정을 찾습니다.

논문은 특정 실증 사례에 모델을 적용하고, 거래량과 시차에서 교차 충격을 추정해 체결 비용을 계산하며 이러한 효과가 선호 전략을 어떻게 바꾸는지 보여줍니다. 문서는 프레임워크와 실증 적용을 설명하지만, 상세 데이터나 수치 결과, 대체 체결 방법과의 비교는 제공하지 않습니다. 따라서 결론은 모델링된 교차 충격 관계와 선택한 사례에 좌우됩니다. 이 짧은 설명만으로는 전략이 다른 종목, 거래 조건, 더 큰 포트폴리오에도 잘 일반화되는지 알 수 없습니다.

핵심 아이디어

한 종목의 거래가 다른 종목의 가격을 바꾸면 교차 충격이 발생합니다.
단일 종목 체결 일정 프레임워크를 두 종목으로 확장합니다.
거래 속도와 상대적인 체결 기간으로 두 종목 전략을 표현합니다.
교차 충격과 관련된 비용을 최소화하도록 체결 일정을 정합니다.
실증 사례에서 거래량과 시차를 이용해 교차 충격 비용을 추정합니다.

# Trading strategies for stock pairs regarding to the cross-impact cost


# Trading strategies for stock pairs regarding to the cross-impact cost









We extend the framework of trading strategies of Gatheral [2010] from single stocks to a pair of stocks. Our trading strategy with the executions of two round-trip trades can be described by the trading rates of the paired stocks and the ratio of their trading periods. By minimizing the potential cost arising from cross-impacts, i.e., the price change of one stock due to the trades of another stock, we can find out an optimal strategy for executing a sequence of trades from different stocks. We further apply the model of the strategy to a specific case, where we quantify the cross-impacts of traded volumes and of time lag with empirical data for the computation of costs. We thus picture the influence of cross-impacts on the trading strategy.

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이 요약은 원문을 바탕으로 Stratmill의 리서치 에이전트가 작성했으며, 원문을 복사한 것이 아닙니다.

교차 충격 비용을 고려한 두 종목 체결 최적화

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