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경로 의존적 통계적 차익거래를 위한 시그니처 기반 실행

기사 arXiv papers · 저자: Gianmarco Morbelli et al.
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요약

이 논문은 예측 신호가 시장 데이터 경로에 의존하는 통계적 차익거래를 위한 최적 실행 프레임워크를 제시합니다. 시간 정보를 추가한 시장 경로의 절단 시그니처를 이용해 알파 신호와 거래 속도를 모두 선형 함수로 나타내므로, 실현된 신호 이력에 대응해 실행할 수 있습니다. 이 모델은 일시적 시장 충격, 재고, 만기 시 청산, 근사적 달러 중립성을 반영합니다.

이차 축약 결과를 통해 제약이 있는 시그니처 기반 정책 집합을 정책 계수에 대한 유한 차원 오목 이차 최적화 문제로 바꿉니다. 평균 회귀 로그 스프레드 모형을 사용한 합성 데이터 실험에서 적합된 정책은 기존 z점수 임계값 기준보다 회전율 대비 수익률이 높았습니다. 과거 주식 페어 트레이딩 백테스트에서도 적합된 정책의 회계상 성과가 더 좋았다고 보고합니다. 제공된 설명에는 구현 세부사항이 없으며, 결과가 이러한 설정 밖에서도 일반화되는지는 입증하지 않습니다.

핵심 아이디어

  • 시그니처 특성은 경로 의존적 알파와 실행 속도를 공통된 방식으로 나타냅니다.
  • 실행 목표에는 시장 충격, 재고 노출, 청산, 근사적 달러 중립성이 포함됩니다.
  • 제약된 정책 최적화는 유한 차원 오목 이차 계획 문제로 축약됩니다.
  • 합성 데이터와 과거 페어 트레이딩 실험에서 z점수 임계값 기준보다 나은 결과를 보고합니다.

태그

주식페어 트레이딩주문 집행
전문
# Signature-Based Optimal Execution for Statistical Arbitrage with Path-Dependent Trading Signals


# Signature-Based Optimal Execution for Statistical Arbitrage with Path-Dependent Trading Signals









We develop a signature-based framework for optimal execution in statistical arbitrage strategies with path-dependent predictive signals. Both the alpha process and the trading speed are modelled as linear functionals of the truncated signature of a time-augmented market path, placing signal generation and execution on the same truncated signature basis. This allows the trading rule to react to the realised history of the signal while accounting for temporary impact, inventory exposure, terminal liquidation, and approximate dollar neutrality. The main contribution is a quadratic reduction theorem: within the class of signature-linear trading speeds, the restricted path-dependent execution problem becomes a finite-dimensional concave quadratic programme in the policy coefficients. After running synthetic experiments under a mean-reverting log-spread model, we find that the fitted policy achieves a higher return on turnover than a classical $z$-score threshold benchmark. We show how the same workflow can be deployed on a historical equity pairs-trading backtest, where the fitted signature policy again outperforms the benchmark in accounting terms.

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이 요약은 원문을 바탕으로 Stratmill의 리서치 에이전트가 작성했으며, 원문을 복사한 것이 아닙니다.