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거래 비용 반영 후 MNQ 선물 장중 모멘텀 검증

기사 arXiv papers · 저자: Mathias Mesfin
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요약

이 연구는 OHLCV 기반 5분봉 장중 모멘텀 신호 14개 계열이 2021년부터 2025년까지 Micro E-Mini Nasdaq 100 선물에서 거래 가능한 우위를 보였는지 검증합니다. 947거래일에 걸쳐 확장 윈도우 워크포워드 검증을 실시하고, 통계적 유의성, 거래 횟수, 현실적인 비용, 테스트 연도별 일관성, 해당되는 경우 순열 유의성 등 다섯 가지 기준으로 표본 외 수익률을 평가합니다.

검증한 신호 계열 중 모든 요건을 충족한 것은 없었습니다. 11개 계열의 총수익률은 제시된 2.0포인트 마찰 비용 하한보다 낮았습니다. 나머지 3개는 이 하한을 넘었지만 통계적 강도, 연도별 안정성, 최소 표본 크기 등의 요건을 충족하지 못했습니다. 양성 대조군 2개는 연구 기준을 통과해, 이 절차가 더 강한 결과를 낸 일부 신호를 찾아낼 수 있음을 시사합니다. 결과는 검증한 신호와 MNQ 계약, 기간, 데이터 빈도, 체결 가정에 한정됩니다. 모든 장중 모멘텀 전략에 우위가 없다는 뜻은 아닙니다.

핵심 아이디어

  • 5분 MNQ 데이터로 OHLCV 기반 장중 모멘텀 신호 계열 14개를 평가합니다.
  • 표본 외 성과를 평가하는 데 확장 윈도우 워크포워드 검증을 사용합니다.
  • 해당되는 경우 통계적 강도, 거래 횟수, 거래 비용, 연도별 일관성, 순열 유의성을 기준으로 신호를 평가합니다.
  • 검증한 신호 계열 중 5개 기준을 모두 통과한 것은 없습니다.
  • 양성 대조군 2개는 연구 요건을 충족해 더 강한 신호를 찾아내는 능력을 확인하는 기준을 제공합니다.

태그

선물모멘텀백테스트주문 집행통계
전문
# Structural Limits of OHLCV-Based Intraday Momentum Signals in MNQ Futures: A Systematic Falsification Study


# Structural Limits of OHLCV-Based Intraday Momentum Signals in MNQ Futures: A Systematic Falsification Study









This paper tests whether common intraday momentum signals built from OHLCV data generate a tradable edge in Micro E-Mini Nasdaq 100 (MNQ) futures after realistic execution costs. Fourteen signal families were evaluated on 947 trading days of five-minute data from 2021-2025 under expanding-window walk-forward validation. Each signal had to clear five criteria: T-statistic >= 2.0 on out-of-sample net returns, >= 30 trades per out-of-sample fold, positive net returns after instrument-appropriate friction, consistent direction across test years (2023, 2024, 2025), and permutation p < 0.001 where applicable. None passed all five. The failures divide into three groups. Eleven families fail because gross return before friction is 0.07-1.50 points, below the 2.0-point friction floor. Three clear friction but fail elsewhere: the Opening Range Breakout long (T = 0.88, year-unstable), the VVG classifier reversal (T = 1.26, year-unstable), and gap continuation short (gross +16.53 pts, T = 1.46, fails year stability and per-fold sample minimum). Two positive controls confirm the methodology detects genuine edge: the RTH Confluence Signal (OOS T = 3.11, mean net +11.82 pts, N = 196) and London Session Signal B (OOS T = 4.30, mean net +4.09 pts, N = 247, p = 0.000025).

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이 요약은 원문을 바탕으로 Stratmill의 리서치 에이전트가 작성했으며, 원문을 복사한 것이 아닙니다.