Длинно-короткая стратегия на оценках акций ESG

Сводка

Стратегия ранжирует акции Северной Америки по экологическим, социальным и управленческим оценкам, затем покупает пятую часть акций с наивысшей оценкой и продаёт пятую часть с наименьшей по каждому измерению в короткую. В выборку входят акции Канады и США стоимостью не ниже одного доллара; годовые оценки остаются неизменными между обновлениями. Доходность сравнивается с подобранными бенчмарками с поправкой на размер, отношение балансовой стоимости к рыночной и импульс. Три портфеля оценок имеют равные веса и ребалансируются ежегодно.

В цитируемом глобальном исследовании сообщается о положительной аномальной доходности длинно-короткого подхода на длительных горизонтах в Северной Америке и Европе; результаты в Северной Америке были сильнее. Также выявлены значительные региональные различия. В документе предполагается, что преимущества устойчивого развития могут проявляться со временем, но отмечается, что поставщики рейтингов используют несогласованные методы. Доступный обзор источника не подтверждает сохранение эффекта; на странице сказано, что данные о связи стратегии с риском рынка акций отсутствуют, поэтому неизвестно, поможет ли она хеджировать кризисы.

Ключевые идеи

• Отдельно ранжируйте акции по экологическим, социальным и управленческим оценкам: покупайте верхнюю пятую часть и продавайте нижнюю в короткую.
• Описанная выборка включает акции Северной Америки с доступными оценками, кроме акций дешевле одного доллара.
• Годовые рейтинги ESG сохраняются между обновлениями, портфели ребалансируются раз в год.
• При расчёте аномальной доходности подобранные бенчмарки учитывают размер, отношение балансовой стоимости к рыночной и импульс.
• Результаты различаются по регионам, а несогласованные методы рейтингов ESG ограничивают возможность обобщения.

Теги

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.