Расчёт совокупного коэффициента Шарпа по доходности стратегий и ковариациям

Сводка

В документе поставлен вопрос об объединении стратегий в портфель: как оценить коэффициент Шарпа нескольких стратегий, если известны лишь ожидаемая доходность, стандартное отклонение, коэффициент Шарпа и число сделок каждой стратегии. Отмечается, что напрямую усреднять стандартные отклонения для объединения стратегий некорректно, особенно если число сделок различается.

Ответ и метод расчёта не приводятся. В частности, в документе нет рядов доходности стратегий, ковариаций между стратегиями, схемы весов или предположений о связи числа сделок с частотой доходности. Из-за нехватки этих данных по приведённой информации нельзя рассчитать совокупный коэффициент Шарпа; документ формулирует задачу, но не решает её на примере.

Ключевые идеи

• Вопрос касается коэффициента Шарпа портфеля, составленного из нескольких стратегий.
• В таблице стратегий могут быть указаны ожидаемая доходность, волатильность, коэффициент Шарпа и число сделок.
• В документе ставится под сомнение возможность объединить волатильность простым усреднением стандартных отклонений.
• Решение не приводится; также отсутствуют ковариации доходностей и веса портфеля.

Теги

# Given multiple strategies with their ER, volatility, how would I calculate the combined Sharpe?


# Given multiple strategies with their ER, volatility, how would I calculate the combined Sharpe?












Without knowing the actual daily returns, I have a table something like this:

```
        ER   Stdev  Sharpe   number of trades
strat1  0.1  10     0.01     100
strat2  0.02 4      0.005    10
.
.
stratM  ....
```

How would I know the expected value of the Sharpe ratio? The problem is I can't just average the standard deviations since the number of trades are different.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: CC BY-SA 4.0 (Stack Exchange)

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.