Оценка реализованной доходности инвесторов по сделкам

Сводка

В статье разрабатывается модель для описания средней величины и волатильности реализованной доходности инвесторов от рыночных продаж. Эти характеристики доходности связываются со статистическими моментами стоимостей сделок, включая волатильность и корреляции текущих и прошлых сделок. Анализ проводится на трёх уровнях: доходность отдельной продажи после предыдущих покупок, доходность одного инвестора за торговый день и доходность разных инвесторов за этот день.

Полученное распределение предлагается в качестве рыночного ориентира для инвесторов, совершающих покупки. Описание указывает на вывод зависимостей между статистикой сделок и реализованной доходностью, а не на эмпирическую оценку или торговую стратегию. Не указаны предположения, формулы, данные или практические результаты применения этого ориентира. Поэтому его полезность для сравнения инвесторов или оценки результатов зависит от подробностей, отсутствующих в документе.

Ключевые идеи

• Модель связывает реализованную доходность продаж с моментами стоимости текущих и прошлых сделок.
• Рассматриваются средняя доходность и волатильность на уровне отдельной продажи.
• Анализ переходит от отдельных сделок к доходности инвестора за торговый день.
• Также описывается доходность разных инвесторов с учётом волатильности стоимости сделок и корреляций.
• Предложенное распределение доходности может служить ориентиром для инвесторов, совершающих покупки.

Теги

# Market-Based "Actual" Returns of Investors


# Market-Based "Actual" Returns of Investors









We describe how the market-based average and volatility of the "actual" return, which the investors gain within their market sales, depend on the statistical moments, volatilities, and correlations of the current and past market trade values. We describe three successive approximations. First, we derive the dependence of the market-based average and volatility of a single sale return on market trade statistical moments determined by multiple purchases in the past. Then, we describe the dependence of average and volatility of return that a single investor gains during the "trading day." Finally, we derive the market-based average and volatility of return of different investors during the "trading day" as a function of volatilities and correlations of market trade values. That highlights the distribution of the "actual" return of market trade and can serve as a benchmark for "purchasing" investors.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.