Подражание рынку и стратегия «оставайся или переключайся»

Сводка

В этом исследовании используется эксперимент в реальных условиях с лабораторным контролем, чтобы изучить, как люди угадывают, вырастут или упадут финансовые рынки. Добровольцы получают контролируемую финансовую информацию на основе реальных данных глобальных индексов и неоднократно прогнозируют направление движения. Исследователи анализируют решения на предмет поведенческих закономерностей и сообщают о двух повторяющихся стратегиях: подражании рынку и стратегии «оставайся при выигрыше, переключайся после проигрыша»; подражание описывается как более распространённое.

Выявленные закономерности меняются в зависимости от условий принятия решений. Советы экспертов, недостаток информации и информационная перегрузка связаны с более частым использованием этих интуитивных стратегий, а чем больше времени занимает решение, тем ниже вероятность их использования. Анализ групп показывает более частое использование этих стратегий женщинами и детьми без снижения точности прогнозов. Это результаты описанного экспериментального сценария; в предоставленном тексте нет размеров выборки, величин эффектов или доказательств того, что такое поведение напрямую переносится на реальную торговлю. Результаты могут быть полезны при разработке интерфейсов и поведенческих моделей динамики цен.

Ключевые идеи

• В эксперименте изучаются прогнозы направления рынка на основе контролируемой информации, построенной на реальных данных индексов.
• Выявлены повторяющиеся модели принятия решений: подражание рынку и стратегия «оставайся при выигрыше, переключайся после проигрыша».
• По сообщениям авторов, подражание рынку встречается чаще из двух моделей.
• Советы, недостаток информации и её избыток связаны с более частым применением интуитивных стратегий.
• Большее время на принятие решения связано с меньшей вероятностью использовать эти модели.
• Обнаруженные различия между группами не означают, что женщины или дети хуже прогнозировали.

Теги

# Market Imitation and Win-Stay Lose-Shift strategies emerge as unintended patterns in market direction guesses


# Market Imitation and Win-Stay Lose-Shift strategies emerge as unintended patterns in market direction guesses









Decisions taken in our everyday lives are based on a wide variety of information so it is generally very difficult to assess what are the strategies that guide us. Stock market therefore provides a rich environment to study how people take decision since responding to market uncertainty needs a constant update of these strategies. For this purpose, we run a lab-in-the-field experiment where volunteers are given a controlled set of financial information -based on real data from worldwide financial indices- and they are required to guess whether the market price would go up or down in each situation. From the data collected we explore basic statistical traits, behavioural biases and emerging strategies. In particular, we detect unintended patterns of behavior through consistent actions which can be interpreted as {\it Market Imitation} and {\it Win-Stay Lose-Shift} emerging strategies, being {\it Market Imitation} the most dominant one. We also observe that these strategies are affected by external factors: the expert advice, the lack of information or an information overload reinforce the use of these intuitive strategies, while the probability to follow them significantly decreases when subjects spends more time to take a decision. The cohort analysis shows that women and children are more prone to use such strategies although their performance is not undermined. Our results are of interest for better handling clients expectations of trading companies, avoiding behavioural anomalies in financial analysts decisions and improving not only the design of markets but also the trading digital interfaces where information is set down. Strategies and behavioural biases observed can also be translated into new agent based modelling or stochastic price dynamics to better understand financial bubbles or the effects of asymmetric risk perception to price drops.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.