Возврат агентов к среднему в моделях воздействия скрытого биржевого стакана

Сводка

В этой работе модель рыночного воздействия со скрытым биржевым стаканом расширяется за счёт поведения агентов с возвратом к среднему — закономерности, часто наблюдаемой на рынках. Возникающая динамика биржевого стакана изучается с помощью предположения среднего поля, которое описывает стакан через его среднюю плотность. Анализ рассматривает развитие ценового воздействия и выводит гибкое семейство решений, предназначенное для калибровки по рыночным данным.

В статье представлены теоретический анализ и численные результаты, включая схему симуляции полного биржевого стакана. Решение в замкнутой форме не приводится, а во фрагменте не указаны результаты эмпирической калибровки и не показано, что модель улучшает торговые результаты. Вклад работы — расширение модели и способ изучать динамику воздействия; практическая ценность зависит от калибровки по реальным рыночным наблюдениям.

Ключевые идеи

• Модель расширяет концепцию скрытого стакана заявок, добавляя поведение агентов с возвратом к среднему.
• Предположение среднего поля описывает биржевой стакан через его среднюю плотность.
• В анализе изучается возникновение ценового воздействия при изменённой динамике.
• Гибкое семейство решений может помочь калибровать модель по наблюдаемым данным.
• В работе представлены численные результаты и схема симуляции полного биржевого стакана, но нет решения в замкнутой форме.

Теги

# Market Impact in a Latent Order Book


# Market Impact in a Latent Order Book









The latent order book of \cite{donier2015fully} is one of the most promising agent-based models for market impact. This work extends the minimal model by allowing agents to exhibit mean-reversion, a commonly observed pattern in real markets. This modification leads to new order book dynamics, which we explicitly study and analyze. Underlying our analysis is a mean-field assumption that views the order book through its \textit{average} density. We show how price impact develops in this new model, providing a flexible family of solutions that can potentially improve calibration to real data. While no closed-form solution is provided, we complement our theoretical investigation with extensive numerical results, including a simulation scheme for the entire order book.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.