Исследование цен Kalshi в момент разрешения контракта

Сводка

В статье предлагается проспективное исследование обнаружения цены на Kalshi вокруг момента, когда по правилам контракта впервые становится возможным определить его исход. Различаются рынки, где торговля продолжается после этого момента, и рынки, закрывающиеся раньше; закрытие учитывается как конкурирующее событие при измерении сходимости цены. Для основной выборки требуются принятый момент первого определения исхода, точная итоговая выплата, классификация доступности торговли и допустимое покрытие данными сделок или свечей.

В статье сообщается, что исторические конечные точки, предоставляемые площадкой, не могут заменить моменты, когда исход контракта можно определить по его условиям, а завершённое восстановление исторических данных не выявило подходящей выборки. Сбор проспективных данных идёт, но извлечение цен в производственном режиме ещё не началось. Описан ограниченный пилот для проверки получения данных и обработки крупных сделок, синтетических свечей, устаревших наблюдений и синхронизации часов после фиксации пакета данных вслепую. Он не даст оценок цен. Таким образом, анализ пока представляет собой протокол, а не результаты измерения процесса формирования цены; оценка ожидает независимо восстановленных временных шкал и группировок публикаций источников. В статье также исключаются массовый обход данных всей биржи и ретроспективная подмена временных меток.

Ключевые идеи

• Исследование привязывает процесс формирования цены к моменту, когда исход контракта можно определить по его условиям, а не к историческим конечным точкам площадки.
• Рынки, где торговля продолжается после определения исхода, образуют выборку реакции; более раннее закрытие формирует выборку с устаревшей итоговой ценой.
• В анализе сходимости закрытие моделируется как конкурирующее событие.
• Восстановление исторических данных не выявило допустимой выборки по моментам определения исхода согласно условиям контрактов.
• Проспективная оценка цен ожидает подтверждённых временных шкал и достаточного покрытия; пилот ограничен проверками качества данных.

Теги

# 2610.00173


# Price Discovery at the Boundary of Contractual Decidability: Terminal-Value Gaps, Trading Availability, and Venue Finality on Kalshi









This paper studies price discovery around contractual decidability rather than an arbitrary venue label. Its upstream lifecycle and decidability clocks are specified in Papers 7.1 and 7.3. Historical venue endpoints remain useful background: 152,694 ordinary markets form the retrospective feasibility denominator, 71,657 have an exact public endpoint, and 70,979 have an exact determination-to-endpoint pair. Those fields do not supply a contractual-decidability clock. The completed historical recovery produced no historically admissible contractual-decidability cohort. The prospective infrastructure shakedown has passed and evidence enrollment is active, but production price extraction has not started. The primary binary cohort will be drawn from the prospectively enrolled and blind-adjudicated contractual-decidability frame, with an accepted exact or interval first-decidability clock, exact terminal payoff, trading-availability classification, and admissible bounded non-block trade or real-candle coverage. Markets tradable after decidability enter a reaction cohort; markets closed before decidability enter a stale-terminal cohort. Closure is a competing event for convergence, not ordinary missingness. A 20-market price pilot may validate acquisition, block-trade treatment, synthetic-candle rejection, staleness, and clock alignment only after blind packet lock and only from accepted prospective clock candidates. It does not create price estimates. The paper specifies a prospective primary cohort and a targeted pilot protocol. Price estimation awaits independently reconstructed first/stable-decidability clocks and source-release clusters. No broad exchange-wide trade crawl or post hoc clock substitution is permitted.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.