Измерение утечки в портфельных стратегиях, зависящих от рангов

Сводка

В статье изучается утечка в торговых стратегиях, построенных на портфельных функциях, зависящих от рангов. Утечка — это потеря капитала при обновлении или замене акций в портфеле. Авторы выводят теоретическое выражение этого эффекта как член конечной вариации и отмечают, что их расчёт отличается от методов, предложенных в предыдущих исследованиях. Затем они вводят метод оценки в дискретном времени и обсуждают практические аспекты его применения.

Эмпирический пример демонстрирует утечку для стратегий с разным размером списка компонентов. Поэтому оборот компонентов важен при оценке портфелей, сформированных на основе меняющихся рангов акций: анализ эффективности может учитывать эффект замены активов. В документе не приводятся величина утечки, конкретные периоды рынка или доказательства того, сохраняют ли стратегии прибыльность после её учёта. Вклад работы — основа для определения и оценки эффекта, а не доказательство превосходства конкретного правила формирования портфеля.

Ключевые идеи

• Утечка определяется как потеря капитала при обновлении списка акций в стратегии.
• Для стратегий, функционально формируемых с учётом рангов, теоретическая утечка выражается членом конечной вариации.
• В статье представлен метод оценки утечки в дискретном времени и отмечены практические аспекты его применения.
• В примере сравнивается утечка при разных размерах списка компонентов.
• Представленных результатов недостаточно, чтобы оценить чистую прибыльность после учёта утечки.

Теги

# Leakage of rank-dependent functionally generated trading strategies


# Leakage of rank-dependent functionally generated trading strategies









This paper investigates the so-called leakage effect of trading strategies generated functionally from rank-dependent portfolio generating functions. This effect measures the loss in wealth of trading strategies due to renewing the portfolio constituent stocks. Theoretically, the leakage effect of a trading strategy is expressed explicitly by a finite-variation term. The computation of the leakage is different from what previous research has suggested. The method to estimate leakage in discrete time is then introduced with some practical considerations. An empirical example illustrates the leakage of the corresponding trading strategies under different constituent list sizes.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.